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6月29日訊，今日53股漲停，18股炸板，封板率為75%，中馬傳動8天7板，華脈科技5連板，東方通信3連板，優(yōu)德精密20CM2連板，襄陽軸承、聯(lián)誠精密2連板，恒為科技6天3板，同為股份7天3板，高斯貝爾8天3板，華神科技、威爾泰5天2板，德恩精工、昆船智能、豐立智能、鼎捷軟件、華研精機20CM首板，北交所泰德股份30CM首板。盤面上，收漲個股3189只，收跌個股1633只；板塊方面，減速器、傳感器、通信設(shè)備、消費電子等板塊漲幅居前，煤炭、旅游酒店、電力、白酒等板塊跌幅居前。

國泰君安證券指出，經(jīng)過2023上半年的調(diào)整，總量經(jīng)濟相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險溢價處于歷史極值水平，一致悲觀的預(yù)期隱含了指數(shù)進一步深度調(diào)整的空間并不高。但是，與共識普遍期待經(jīng)濟刺激不同，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與高債務(wù)約束下，總量政策有望在底線思維下發(fā)力但不宜過高期待，傳統(tǒng)經(jīng)驗上的庫存周期、價格周期、盈利周期和風(fēng)險偏好需要更長時間的修復(fù)，眼下市場將更多的表現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會。預(yù)計三季度指數(shù)以震蕩為主，待秋天（9-10月）臨近中國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系與房地產(chǎn)新發(fā)展模式明晰，宏觀不確定性下降，指數(shù)或?qū)⒂瓉硇乱惠喒荨?/p>

當前基于周期反轉(zhuǎn)的宏觀交易能見度不夠，成長性（新產(chǎn)業(yè)趨勢）與確定性（高股息）顯得稀缺。市場整體下行空間有限，政策預(yù)期升溫，防守反擊股票策略建議“科技成長股優(yōu)先，破發(fā)次新股為輔，調(diào)整防守高股息”。現(xiàn)在還沒有到風(fēng)格切換的時候，順經(jīng)濟周期類股票底部震蕩，反彈關(guān)鍵看估值性價比，系統(tǒng)性的風(fēng)格切換需要待發(fā)展模式的確立與宏觀不確定的降低。從高風(fēng)險特征成長切換到低風(fēng)險特征成長，主題選擇從事件催化型主題轉(zhuǎn)向更具持續(xù)性的產(chǎn)業(yè)驅(qū)動型主題，由科技創(chuàng)新和商業(yè)化所驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)型主題具備較強持續(xù)性。看好底層技術(shù)重大突破，商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化進程獲得重要進展的投資主題：人工智能/空間計算/數(shù)據(jù)要素。

市場概述

指標顯示，市場短線情緒大幅低開于低迷區(qū)附近，早盤機器人板塊繼續(xù)得到市場追捧并帶動部分連板股提升，推動短線情緒迅速企穩(wěn)并震蕩回升。游戲、傳媒以及CPO等AI方向午后回暖，但機器人板塊部分高位股尾盤出現(xiàn)回吐動作，拖累短線情緒再度震蕩回落，并最終報收于低迷區(qū)附近，市場整體情緒修復(fù)力度相對有限。

個股方面，汽車零部件股中馬傳動6連板并走出8天7板，股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念華脈科技5連板，5G概念股東方通信3連板，優(yōu)德精密、襄陽軸承、聯(lián)誠精密2連板。市場連板股高度提升的同時，連板股家數(shù)并未有效增加，后續(xù)觀察高位連板股分歧后的低位2進3方向能否涌現(xiàn)機會。

指數(shù)方面，三大指數(shù)集體低開，此后分時黃白線出現(xiàn)分化走勢，權(quán)重藍籌低迷壓制股指表現(xiàn)，而個股總體呈現(xiàn)漲多跌少態(tài)勢。午后AI板塊回暖，加上金融股短暫拉高股指后，受到大消費、地產(chǎn)鏈等板塊拖累，尾盤三大股指集體翻綠。滬深兩市今日成交額8650億，較上個交易日縮量232億。截至收盤，滬指跌0.22%，深成指跌0.10%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%。

北向資金，今日合計凈賣出76.06億元，其中滬股通凈賣出46.41億元，深股通凈賣出29.65億元。

焦點板塊及個股

機器人板塊以及相關(guān)減速器方向今日迎來大面積爆發(fā)，中馬傳動6連板并走出8天7板，優(yōu)德精密、聯(lián)誠精密、襄陽軸承3連板，恒為科技6天3板，另外包括巨輪智能、遠大智能、上海機電、豐立智能、華研精機等在內(nèi)的近30家成分股漲停或漲超10%。北京近日印發(fā)的《北京市機器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2023-2025）》，提出到2025年，培育100種高技術(shù)高附加值機器人產(chǎn)品、100種具有全國推廣價值的應(yīng)用場景。

中信證券在研報中指出，機器人產(chǎn)業(yè)利好政策頻繁發(fā)布，將進一步推動產(chǎn)業(yè)資源有效整合，推進相關(guān)技術(shù)迭代升級，解決痛點問題，加速商業(yè)化應(yīng)用的到來。目前，機器人還處在發(fā)展的初期階段，減速器等關(guān)鍵零部件領(lǐng)域有望受益于利好政策的驅(qū)動而持續(xù)升級、創(chuàng)新發(fā)展。根據(jù)貝哲斯咨詢的報告顯示，2022年全球工業(yè)機器人減速器市場規(guī)模達到237.83億元，同期中國工業(yè)機器人減速器市場規(guī)模約71.37億元。

傳感器以及永磁材料等機器人上游材料及零部件方向同樣得到資金的深度挖掘，傳感器板塊威爾泰、蘇州固锝、華豐股份漲停，敏芯股份、奧迪威、恒進感應(yīng)漲超10%。稀土永磁板塊英洛華、寧波韻升漲停，大地熊、中科磁業(yè)大漲14%。中信證券指出，本次北京市機器人產(chǎn)業(yè)三年行動方案提出，要求攻克力、熱、光、電等先進傳感器設(shè)計、制造、封測技術(shù)，優(yōu)化精密加工工藝，提升微機電系統(tǒng)(MEMS)的工藝穩(wěn)定性和良品率，研制3D視覺、熱成像、六維力、激光雷達等傳感器，加快突破肌電、腦電等前沿傳感器技術(shù)。微機電系統(tǒng)(MEMS)生產(chǎn)技術(shù)與工藝有望在政策支持下持續(xù)提升，推動MEMS傳感器成本下降、體積優(yōu)化、性能提升，最終推動MEMS傳感器在機器人等領(lǐng)域滲透率提升。

天風(fēng)證券認為，稀土永磁是新能源汽車電機核心材料，同時也是機器人環(huán)節(jié)上游細分材料。工業(yè)機器人方面，高效節(jié)能電機指引有望拉動增量市場且單機用量超過新能源汽車，一方面靜待政策細則落地，另一方面等待經(jīng)濟修復(fù)中制造業(yè)新一輪資本開支投入。人形機器人方面，單機用量有望和新能源汽車持平或更多，重點關(guān)注特斯拉新能源汽車供應(yīng)鏈體系的永磁供應(yīng)商。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈同樣炒作持續(xù)擴散，零部件、一體化壓鑄方向領(lǐng)漲，方正電機、春興精工、三聯(lián)鍛造、宏盛股份等多股漲停。國際數(shù)據(jù)公司IDC發(fā)布的一份中國季度乘用車市場報告預(yù)測顯示，2023年，中國乘用車市場中新能源車市場滲透率將超過30%。同時，汽車市場圍繞新能源車展開了新一輪產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整升級，車聯(lián)網(wǎng)、智能化等成為供應(yīng)商與車企競相關(guān)注的新焦點。

光通信板塊今日走出修復(fù)行情，華脈科技、中貝通信、高斯貝爾漲停，聯(lián)特科技大漲19%，長盈通、銘普光磁大漲超8%。據(jù)OpenAI測算，目前算力的增速（翻1倍/3-4個月）遠超過摩爾定律（翻1倍/18-24個月），未來AI應(yīng)用的逐步豐富，將推動推理芯片等相關(guān)市場保持強勁增長。華泰證券指出，預(yù)計2025年左右當生成式AI應(yīng)用大規(guī)模落地后，用于數(shù)據(jù)中心的推理及訓(xùn)練芯片市場約900億美元，帶來先進代工、先進封裝、光模塊、服務(wù)器在內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈機會。

AI應(yīng)用端午后出現(xiàn)回流跡象，游戲、傳媒、醫(yī)療等方向領(lǐng)漲，潤達醫(yī)療8天4板，同為股份3天2板，姚記科技漲停，安必平大漲17%。6月28日下午，字節(jié)跳動公布了大模型業(yè)務(wù)最新進展。此前，百度、阿里、騰訊、商湯、360等國內(nèi)大廠已經(jīng)相繼宣布入局。根據(jù)中國科學(xué)技術(shù)信息研究所發(fā)布的《中國人工智能大模型地圖研究報告》指出，近年來在自然語言處理、機器視覺和多模態(tài)等領(lǐng)域，國內(nèi)已經(jīng)涌現(xiàn)出多個具有行業(yè)影響力的預(yù)訓(xùn)練大模型，10億級參數(shù)規(guī)模以上大模型數(shù)量已達79個。

國盛證券指出，下半年傳媒的AI投資將更加聚焦應(yīng)用落地，“落地為王”將成為選股核心邏輯。一方面，有海外業(yè)務(wù)的企業(yè)將加速AI應(yīng)用的海外落地，另一方面國內(nèi)大模型的推出及B端測試為企業(yè)的國內(nèi)應(yīng)用落地提供可能，等待國內(nèi)監(jiān)管完善后有望看到國內(nèi)AI應(yīng)用的百花齊放，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的驗證有望加速傳媒行情，由數(shù)據(jù)驅(qū)動的AI傳媒行情更有利于市場把握。

綜合來看，北向資金大額凈賣出近80億元，權(quán)重股整體低迷，成交量能維持9000億元以下水平，股指短期難以實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。隨著月底機構(gòu)回流賽道股臨近尾聲，加上人民幣匯率貶值趨勢未能逆轉(zhuǎn)，外資總體凈流出態(tài)勢下股指短期壓力依舊較大。機器人板塊儼然已經(jīng)成為近期行情人氣核心方向，不過今日后排股以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈大面積漲停，尾盤高位股分歧力度仍顯不夠，待整體分歧釋放過后關(guān)注其中具備實質(zhì)性業(yè)績增長的核心標的更為合適。盡管AI主線短期遭遇利空沖擊，但CPO板塊中聯(lián)特科技再度創(chuàng)出歷史新高，其強勢再度彰顯，因此AI后期人氣仍存，關(guān)注業(yè)績短期有望落地的游戲、算力等方向的輪動機會。總體而言，如果市場成交無法重回萬億上方，市場仍將以存量資金主導(dǎo)，關(guān)注低位方向的連板妖股情緒抱團預(yù)期。

今日漲停分析圖：