新火種
2023-11-20 
阿里云分拆踩下剎車阿里反復(fù)調(diào)整的背后到底是為什么？
從高調(diào)宣布，到財(cái)報(bào)中寫道“不再推進(jìn)云智能集團(tuán)完全分拆”，短短數(shù)月，阿里云便官宣“暫別”資本市場(chǎng)。
11月16日，阿里巴巴（NYSE:BABA，09988.HK）發(fā)布2024財(cái)年第二財(cái)季（截至9月30日）業(yè)績，該季度阿里營收2247.9億元，同比增長9%，其中，云智能集團(tuán)收入為276.48億元，同比增長2%，增速在多個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)中排名尾部。
與財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)相比，兩家歸屬于馬云家族信托的實(shí)體預(yù)期將在11月21日左右出售共1000萬股阿里巴巴股票的消息更讓外界震驚，隨之而來的還有財(cái)報(bào)中有關(guān)阿里云不再分拆，盒馬IPO暫緩的消息。
多重消息之下，市場(chǎng)情緒被進(jìn)一步放大，阿里巴巴17日港股大跌近10%，17日美股盤前跌超3%。
為何對(duì)分拆業(yè)務(wù)決策進(jìn)行重大調(diào)整，在16日阿里財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，阿里管理層并未給出直接答案。
阿里集團(tuán)CEO吳泳銘表示，阿里云將堅(jiān)持“AI驅(qū)動(dòng)、公共云優(yōu)先”，以AI+云計(jì)算雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展，“阿里集團(tuán)將在阿里云戰(zhàn)略方向上保持長期堅(jiān)決的投入，同時(shí)云智能集團(tuán)仍會(huì)繼續(xù)保持獨(dú)立公司運(yùn)作方式，采取董事會(huì)授權(quán)的CEO負(fù)責(zé)制”。
有投資者在電話會(huì)上提問，阿里云的上市計(jì)劃是暫停還是永遠(yuǎn)取消，市場(chǎng)形勢(shì)有所變化后，會(huì)不會(huì)重新考慮阿里云的分拆。對(duì)此，阿里集團(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信并未做出明確回答。
蔡崇信表示，之前想做阿里云的完全分拆時(shí)，阿里云所處大環(huán)境的整個(gè)運(yùn)營可預(yù)測(cè)，可以透明地向投資人展示該業(yè)務(wù)的增長態(tài)勢(shì)，“如今大環(huán)境發(fā)生變化，現(xiàn)在我們不再通過金融工程，而是通過進(jìn)一步的投資來顯現(xiàn)云業(yè)務(wù)的價(jià)值，未來會(huì)尋求提高它的增長，包括收入和利潤。”
對(duì)于此事，阿里云方面回應(yīng)稱沒有官方評(píng)論，以公告為準(zhǔn)。
一位不愿具名的阿里人士向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆朴?jì)算、人工智能都是燒錢部門，拆出去就要考慮盈利，專注研發(fā)本身需要持續(xù)投資，如果業(yè)務(wù)走著走著，發(fā)現(xiàn)不分拆是有必要的，那么可以及時(shí)轉(zhuǎn)向，“眼前的形勢(shì)，拆出去股價(jià)就一定會(huì)好嗎？”
張勇的離開是信號(hào)嗎？
阿里云的完全分拆是阿里集團(tuán)組織變革的重要?jiǎng)幼髦弧?/p>
今年3月28日，龐大的阿里集團(tuán)啟動(dòng)“瘦身”，時(shí)任阿里集團(tuán)董事局主席兼CEO的張勇宣布“1+6+N”組織變革，并稱具備條件的業(yè)務(wù)集團(tuán)和公司，都將有獨(dú)立融資和上市的可能性。5月18日，阿里云正式向員工發(fā)出全員信，確認(rèn)上市時(shí)間表為未來12個(gè)月內(nèi)。
中信證券在今年2月表示，考慮其營收增速和盈利能力后，參考亞馬遜云服務(wù)AWS的估值，為阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)報(bào)出了約2000億元人民幣的估值。今年8月，釘釘作為阿里集團(tuán)內(nèi)部的獨(dú)立業(yè)務(wù)進(jìn)行發(fā)展，當(dāng)時(shí)也有行業(yè)人士認(rèn)為，此舉是在給阿里云的上市鋪路。
今年9月10日，張勇卻以一種較為突然的方式一退到底，辭任阿里云智能集團(tuán)董事長兼CEO，由集團(tuán)CEO吳泳銘兼任阿里云董事長與CEO。當(dāng)時(shí)，有阿里人士向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆骸半m然調(diào)整了高管，云的整體方向還是保持的。”
而在徹底告別“逍遙子”時(shí)代兩個(gè)月后，在11月的財(cái)報(bào)中，阿里集團(tuán)便宣布了阿里云不再推進(jìn)分拆。此時(shí)再回看，張勇的退出，與吳泳銘的出任，或許當(dāng)時(shí)就是一種信號(hào)，云業(yè)務(wù)或許沒這么快分拆。
對(duì)于此事，網(wǎng)絡(luò)上也出現(xiàn)了多種聲音。有媒體報(bào)道，接近阿里云人士稱，張勇的去職與集團(tuán)高層對(duì)阿里云的總體規(guī)劃發(fā)生變化高度相關(guān)，在兩周多前，阿里云內(nèi)部明確了不上市的規(guī)劃，而在更早之前，集團(tuán)和阿里云內(nèi)部已經(jīng)對(duì)這一政策或?qū)⒙涞赜兴X。
針對(duì)上述傳言，阿里集團(tuán)及阿里云方未予回應(yīng)。
阿里則將停止分拆的原因歸結(jié)為美國芯片出口限制。財(cái)報(bào)寫道，美國近期擴(kuò)大對(duì)先進(jìn)計(jì)算芯片出口的限制，給云智能集團(tuán)的前景帶來不確定性。云智能集團(tuán)的完全分拆可能無法按照原先的設(shè)想提升股東價(jià)值，因此決定不再推進(jìn)云智能集團(tuán)的完全分拆，而是會(huì)面對(duì)不確定的環(huán)境，專注建立云智能集團(tuán)可持續(xù)增長的模型。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這并不意味著阿里集團(tuán)不再推進(jìn)阿里云的上市，阿里云可以參考菜鳥的方式，后者以菜鳥股份于香港聯(lián)交所主板獨(dú)立上市；還有分析稱，在AI熱潮中，阿里內(nèi)部也有很多業(yè)務(wù)需要阿里云的服務(wù)，所以阿里不會(huì)“放手”。
獨(dú)立IT、電信分析師付亮表示，阿里集團(tuán)將中止云智能獨(dú)立的真正原因在于，今年年初，阿里集團(tuán)原管理層提出的“1+6+N”組織模式過于激進(jìn)，新管理層適度回調(diào)。
在分析中，付亮指出，阿里云的大模型“通義千問”仍處于投入期，阿里集團(tuán)中像五六年前那樣有活力的業(yè)務(wù)已經(jīng)不多：“適度回調(diào)，不再追求全面獨(dú)立運(yùn)作，這有利于大模型這樣的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存的潛力業(yè)務(wù)的發(fā)展。但無論是云智能集團(tuán)，還是其他業(yè)務(wù)集團(tuán)，阿里巴巴都需要解決‘如何讓大象跳舞’的問題。”
一位不愿具名的業(yè)內(nèi)專家對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆瑲w根到底，或許還是因?yàn)榘⒗镌频臉I(yè)務(wù)表現(xiàn)沒有達(dá)到預(yù)期，在本財(cái)季僅有2%的營收同比增長，減少了上市的確定性。谷歌、微軟、亞馬遜等都沒有將旗下的云業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆，因?yàn)樵诖竽Ｐ蜁r(shí)代中可能都存在需要重新估值的問題，缺少對(duì)標(biāo)體系或許也是促使阿里云中止分拆的原因之一。
天使投資人、人工智能專家郭濤告訴澎湃新聞?dòng)浾撸绨⒗锼裕冗M(jìn)計(jì)算芯片出口的限制影響也是應(yīng)注意到的因素，生成式AI浪潮帶來的巨量計(jì)算需求，雖然讓賣算力的云廠商迎來新的機(jī)會(huì)，但也加劇了對(duì)先進(jìn)芯片的需求，“作為阿里內(nèi)部的重要組成部分，其在電商、金融方面的應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)發(fā)展云計(jì)算無疑是有利的，但阿里在全球范圍也面臨來自亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌云等競爭對(duì)手，分拆出去后是否具備競爭優(yōu)勢(shì)，還需要繼續(xù)觀察其在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)擴(kuò)展、服務(wù)創(chuàng)新方面的表現(xiàn)。”
就在一周前，阿里云剛剛經(jīng)歷了一次大型宕機(jī)。
11月12日18時(shí)許，阿里云疑似發(fā)生大規(guī)模故障的消息開始在微博上刷屏，阿里系諸多產(chǎn)品受到影響。據(jù)網(wǎng)友實(shí)測(cè)，故障范圍涵蓋阿里云、阿里云盤、淘寶、天貓、閑魚、餓了么、釘釘、CSDN圖床、語雀等一系列阿里系應(yīng)用，其中釘釘?shù)葢?yīng)用直接無法打開，淘寶、天貓、閑魚等則是交易系統(tǒng)故障。
本次故障共持續(xù)了一個(gè)多小時(shí)。有媒體報(bào)道稱，在一個(gè)阿里云客戶服務(wù)支持相關(guān)的釘釘官方群內(nèi)，相關(guān)管理員發(fā)布公告表示，2023年11月12日17：44起，阿里云產(chǎn)品控制臺(tái)訪問及API調(diào)用出現(xiàn)使用異常，阿里云工程師正在緊急介入排查。據(jù)阿里方面消息，19：20左右，經(jīng)工程師緊急處理，阿里旗下淘寶、釘釘、阿里云盤等APP已全面恢復(fù)。
在阿里云12日發(fā)生故障時(shí)，就有網(wǎng)友調(diào)侃這是“降本增效的結(jié)果”。還有網(wǎng)友由此聯(lián)想到于2022年12月發(fā)生的上一次阿里云大規(guī)模故障，當(dāng)時(shí)阿里云香港地域服務(wù)中斷超過12小時(shí)、被內(nèi)部評(píng)定為P0級(jí)（最高級(jí)別）事故，幾周后，阿里集團(tuán)便公布了多個(gè)高管職位變動(dòng)。
付亮認(rèn)為，表示為了追求良好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，云智能集團(tuán)不得不大力壓縮成本，這對(duì)其云服務(wù)的質(zhì)量埋下了隱患。
“一拆六”后的反復(fù)調(diào)整，馬云重回“戎馬”
2023年，對(duì)阿里員工來講應(yīng)該是近些年調(diào)整最多也是最大的一年。
今年3月，已“閑云野鶴”兩年之久的阿里創(chuàng)始人馬云來到其創(chuàng)辦的杭州云谷學(xué)校，次日阿里宣布了“1+6+N”組織變革，這被認(rèn)為是“阿里巴巴24年來最重要的一次組織變革”。
6月份，馬云頭戴鴨舌帽出現(xiàn)在2023阿里巴巴全球數(shù)學(xué)競賽決賽會(huì)場(chǎng)觀賽，公開露面的三天后，阿里宣布了管理層大騰挪，張勇卸任，當(dāng)大家認(rèn)為他會(huì)專職擔(dān)任阿里云董事長兼CEO后，阿里又在9月宣布張勇一退到底，獲“功勛阿里人”稱號(hào)。
談及阿里今年以來的種種變動(dòng)，一位阿里人士笑言：“各種調(diào)整只促成了一件事，讓逍遙子（張勇）逍遙去了。”
11月，當(dāng)阿里在財(cái)報(bào)中宣布1+6+N組織調(diào)整變化時(shí)，馬云也在財(cái)報(bào)外“活躍”，馬云家族信托擬減持1000萬股阿里股票，市值超8.7億美元。消息一出，阿里美股即跳水。創(chuàng)始人減持股票不足為奇，但當(dāng)減持新聞與阿里云中止分拆、盒馬公開募股計(jì)劃暫緩等消息同一天釋放，市場(chǎng)情緒也被放大。
馬云家族信托此時(shí)減持阿里股票非常不合時(shí)宜，但是否是馬云本意，目前不得而知，阿里方面對(duì)此未有評(píng)論。
除上述較受關(guān)注的阿里云外，1+6+N進(jìn)展究竟如何？
據(jù)澎湃新聞?dòng)浾吡私猓壹瘓F(tuán)里，淘天集團(tuán)是第一家完成組織設(shè)計(jì)的，今年4月，隨著客服、技術(shù)、人力、財(cái)務(wù)等原阿里集團(tuán)中臺(tái)團(tuán)隊(duì)整體或部分劃入，該集團(tuán)具備了人財(cái)事完整獨(dú)立建制，實(shí)現(xiàn)了淘天集團(tuán)的全面獨(dú)立經(jīng)營管理。
盒馬方面，本是預(yù)期阿里啟動(dòng)改革后首個(gè)獨(dú)立上市的子公司，如今“首個(gè)獨(dú)立上市子公司”這一頭銜很可能花落菜鳥，菜鳥已在9月向港交所遞交招股書。
據(jù)悉，盒馬可能暫時(shí)擱置在香港的IPO計(jì)劃在9月份就已傳出，原因是與潛在投資人談判后的估值不達(dá)預(yù)期，或出于市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)股的信心仍然較為疲軟。
蔣凡執(zhí)掌的阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)正為外部融資做準(zhǔn)備，這是阿里在該季度增長最快的業(yè)務(wù)集團(tuán)，但仍處于虧損狀態(tài)。
阿里大文娛板塊以及阿里本地生活方面，一直未有IPO消息傳出，這兩個(gè)板塊也非阿里前期計(jì)劃上市的業(yè)務(wù)。
此外，1688、閑魚、釘釘、夸克作為獨(dú)立子公司，也就是“N”公司運(yùn)營，阿里以3-5年為周期持續(xù)投入。
財(cái)報(bào)會(huì)上，吳泳銘首次作為阿里集團(tuán)CEO參加季度財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)，并介紹了阿里未來的三個(gè)重要優(yōu)先級(jí)方向：技術(shù)驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)，AI驅(qū)動(dòng)的科技業(yè)務(wù)，全球化的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)。這三個(gè)方向，吳泳銘在9月完成“權(quán)利的交接”后發(fā)布的全員信中也曾提到。
時(shí)間撥回到2020年7月，張勇發(fā)布了他任阿里董事會(huì)主席后的第一封股東信，其中提到，阿里下一個(gè)目標(biāo)，是服務(wù)中國10億消費(fèi)者，在阿里平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)人民幣10萬億元的消費(fèi)規(guī)模，并基于此全面走向全球化，希望在未來五年內(nèi)盡早完成這一目標(biāo)。當(dāng)時(shí)，阿里的三大戰(zhàn)略是“全球化、內(nèi)需、云計(jì)算大數(shù)據(jù)”。
（文章來源：澎湃新聞）
相關(guān)推薦
- 免責(zé)聲明
- 本文所包含的觀點(diǎn)僅代表作者個(gè)人看法，不代表新火種的觀點(diǎn)。在新火種上獲取的所有信息均不應(yīng)被視為投資建議。新火種對(duì)本文可能提及或鏈接的任何項(xiàng)目不表示認(rèn)可。 交易和投資涉及高風(fēng)險(xiǎn)，讀者在采取與本文內(nèi)容相關(guān)的任何行動(dòng)之前，請(qǐng)務(wù)必進(jìn)行充分的盡職調(diào)查。最終的決策應(yīng)該基于您自己的獨(dú)立判斷。新火種不對(duì)因依賴本文觀點(diǎn)而產(chǎn)生的任何金錢損失負(fù)任何責(zé)任。
