新火種
2023-11-11 
德國國債創逾三年來最長連漲美就業數據強化美聯儲加息已經結束觀點
隔夜歐洲債市上漲，德國國債創下三年多來最長連漲，此前弱于預期的美國就業數據推動美國國債走高。德國10年期國債收益率一度下跌9個基點至2.63%，為9月中旬以來最低；收益率已連續七天下跌，為2020年10月以來最長紀錄。
德國國債、英國國債和意大利國債走高，此前美國非農就業數據大幅下降，強化了美聯儲加息已經結束的觀點，并加劇了對全球央行明年開始放寬政策時可能會大舉降息的猜測。
德債收益率曲線牛市趨平，2年期國債收益率一度下跌7個基點至2.94%，與10年期國債的收益率差收窄至32個基點，為10月17日以來最窄。意大利國債跑贏德債，德國國債與意大利國債收益率差收窄至185個基點，為9月下旬以來的最低水平，因投資者認為歐洲央行可能在明年4月或6月首次降息。
美國就業數據公布后10年期美債收益率一度下跌18個基點至4.48%；市場消化了美聯儲將在6月開始降息的前景。
雖然美聯儲、英國央行和歐洲央行最近的政策會議表明這三個央行都完成了加息，但Jefferies董事總經理Mohit Kumar警告說投資者押注較早降息可能操之過急?！笆袌龅姆磻ǔＪ且坏┘酉⒔Y束，焦點就會轉向降息。我們建議對預期過早降息持謹慎態度，”Kumar在一份報告中寫道，并補充稱他預計將在第三季度降息。他補充說：“粘性通脹和經濟僅放緩/溫和衰退的情境會阻止大幅降息?！?/p>
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