新火種
2023-11-01 
AI概念股三季報繼續分化：中科曙光凈同比增20%，昆侖萬維轉虧，湯姆貓凈利大減87%|財報見聞
AI概念行至“深水區”，國外科技巨頭亦面臨商業模式問題，而國內押注這一方向企業之間的差距也逐漸顯現。
三季報顯示，A股“AI概念股”企業業績繼續呈現分化態勢：算力龍頭中科曙光保持穩定盈利，大模型龍頭昆侖萬維由盈轉虧，而主打IP?AI交互的湯姆貓業績現“腳踝斬”。
中科曙光：凈利潤同比增20%信創+AI龍頭中科曙光三季度營收微跌，凈利潤保持穩定增長。
今年第三季度，中科曙光實現營業收入23.57億元，同比下滑0.27%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.06億元，同比增長20.11%，扣非歸母經利潤9200萬元，同比增長29.31%。
前三季度，中科曙光營業收入達77.58億元，同比增長5.03%，歸母凈利潤7.5億元，同比增14.78%，扣非歸母凈利潤4.10億元，同比增16.59%。
國海證券認為，中科曙光前三季度在面對信創節奏變化、以及 AI 芯片供應鏈緊張等不利因素下，仍實現了經營業績的穩定增長，體現了其核心競爭力增強、技術實力提升以及強化自主可控的顯著成效。
據介紹，中科曙光實控人為中國科學院計算技術研究所，公司為我國核心信息基礎設施領域領軍企業，主要從事高端計算、存儲、安全、數據中心等相關產品的研發及制造，并通過積極布局智能計算、大數據、云計算等業務，已形成了“芯—端—云”一體化全產業鏈的完善布局。公司液冷數據中心基礎設施市場份額多年穩居國內行業第一，并已在全國建設運營超50個云計算中心，擁有國內最大規模的算力服務網絡。
截至目前，中科曙光已參與“悟道 2.0”、“紫東太初”、“文心一言”、“通義千問”等多類大模型的訓練、微調、推理等工作，完成了 GPT 系列、LLaMA 系列、GLM 系列等 30 余個國內外主流大模型的適配孵化。同時，公司打造了大模型一體機、大模型存儲解決方案等，研發了領先的浸沒式相變液冷技術和冷板式冷卻技術，在我國液冷數據中心市占率超過 58%。
昆侖萬維：三季度虧損2983萬昆侖萬維三季度業績持續走低，由盈轉虧。
三季度，昆侖萬維實現營業收入12.56億元，同比增長9.27%，凈虧損2982.92萬元，同比下滑120.78%，由盈轉虧。扣非凈虧3729.34萬元，同比下滑120.79%。每股凈虧0.02元。
前三季度，昆侖萬維營業收入36.81億元，同比增長8.31%，凈利潤3.28元，同比下滑58.26%，扣非凈利潤2.75億元，同比下滑68.61%。
昆侖萬維表示，今年前三季度，公司海外業務收入占比進一步提升至 84%，同比增加近9個百分點；整體毛利率 80%，繼續保持在較高水平。
昆侖萬維在財報中表示，報告期內，公司“天工”大模型在邏輯推理能力、文本理解能力、多模態能力等多個方面均有顯著突破。在應用端，“天工”APP 迎來全面迭代升級，整合 AI 搜索、AI 閱讀、AI 創作等核心功能，覆蓋工作、學習、生活等眾多應用場景。
AI 游戲方面，公司旗下 Play for Fun 游戲工作室自研的首款 AI 游戲《Club Koala》于 8 月 25 日在德國科隆國際游戲展亮相。該游戲搭載的 UGC 游戲編輯器 Koala Editor 幫助用戶實現零代碼游戲開發，大幅降低游戲創作門檻。
算力方面，截至本季度末，昆侖萬維此前采購及租賃芯片已到貨約 6000 張，另外還有約 3000 張芯片待交付。目前公司已有算力預計能夠滿足未來 1~2 年除視頻 AIGC 之外的大模型算力需求。
此外，為建立并保持在人工智能賽道的長期核心競爭優勢，昆侖萬維此前宣布通過增資方式控股 AI 算力芯片企業北京艾捷科芯科技有限公司（以下簡稱“艾捷科芯”），完成“算力基礎設施—大模型算法—AI 應用”全產業鏈布局。艾捷科芯旨在開發一款可編程的、具有高性能的 NPU 產品，同時應用于模型訓練及推理。
湯姆貓：凈利潤大減87.53%，社保基金躋身十大流通股東受全球宏觀經濟疲軟、期間無新產品上線等因素影響，湯姆貓三季度業績持續低迷，扣非凈利潤現“腳踝斬”。
今年三季度，湯姆貓營業收入為3.4億元，同比下滑16.53%，歸屬上市公司股東的凈利潤1364萬元，同比大減87.53%；扣非凈利潤僅865萬元，同比跌91.90%。
前三季度，湯姆貓營業收入為10.28億元，同比下滑18.38%，歸母凈利潤2億元，同比跌近半，扣非凈利潤1.89億元，同比跌超50%。
關于業績大跌的原因，湯姆貓在報告中解釋稱，公司湯姆貓家族 IP 系列產品在全球市場持續活躍，MAU（每月活躍用戶數）、DAU（每日活躍用戶數）等產品數據穩定，但受全球宏觀經濟疲軟、期間無新產品上線等因素影響，公司整體收入下滑。同時，報告期內公司持續加大新產品研發投入，開發支出及相關費用增加。此外，公司在斯洛文尼亞當地所得稅有所增加。上述原因導致了公司當期利潤下降。
在AI產品方面，湯姆貓表示，公司公司海內外研發團隊正推進三款 AI 應用產品的研發與測試工作。其中，公司國內研發團隊與西湖心辰合作的多模態 AI 湯姆貓產品已初步實現拍照識物、英文口語啟蒙、興趣引導、科普教育、AI 生圖、AI 生成繪本、情境對話等多個功能；公司海外團隊研發的首款 AI 手游《Talking Ben AI》于 2023年 8 月 28 日在斯洛文尼亞、塞浦路斯、南非等地區開啟首輪海外測試；由公司國內團隊研發的湯姆貓講故事 AI 產品，計劃于 2023 年第四季度開啟首輪測試。
另外，湯姆貓財報顯示，三季度社保基金四一四組合進入前十大流通股東，總持股810.0萬股，總持股占流通股比例為0.26%。
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