新火種
2023-11-01 
首席展望｜天風證券孔蓉：AI仍是核心投資主線，數據要素值得關注
2023下半場，AI新科技能否再掀波瀾？產業演化有何方向？又將帶來哪些投資機會呢？
近日，天風全球前瞻產業研究院聯席院長、傳媒&海外首席分析師孔蓉做客澎湃新聞“打開高質量發展新空間——《首席連線》2023年中展望”專題直播間，就相關問題作出分析解讀。
AI已進入落地期
“年初至今，AI特別是ChatGPT引起了全球范圍的關注。回顧今年以來AI整個產業的發展，可以說AI已經從概念期逐步進入到了落地期。”孔蓉表示。
孔蓉指出，首先，是AI相關應用用戶數的增長，特別是第一階段的超級增長。可以看到，ChatGPT等產品的交互門檻并不高，同時“超級助手”般的解答互動，令其用戶數在短短兩個月的時間就成功過億，創造了新的紀錄。
“其次，則是AI發展與各行業的結合。當下，不論是大模型還是GPT本身，已經成為很多行業的生產力工具，且運用結合在B端和C端均有分布。回顧歷史，生產力工具的發展，必然會推動社會發展的進程。”孔蓉說。
孔蓉進一步指出，大模型和GPT除了通過與各行業結合進而影響人們的生產和生活，更需要關注的，是其將推動很多技術的發展。例如機器人、自動駕駛等等，因此未來與AI結合更緊密的細分領域，有望出現加速發展。
“以2023年作為起點來展望未來10年科技的產業趨勢，相信以AI大模型、GPT等為代表的技術，不僅會落地更多的應用，也將爆發非常大的化學反應，進而推動整個科技產業的發展。”孔蓉稱。
國內大模型應用落地在B端和C端均可抱有期待
對于大模型引發國內外各行業的一致關注，孔蓉分析，背后的邏輯在于通過AI技術制作的C端產品，不僅交互和使用門檻低，同時可以與各行業相結合。
“大模型既是一個重要的流量入口，也是一個操作系統，可以二十四小時不間斷地提供工作、生活輔助，進而提升社會的生產效率。因此，雖然大模型看起來只是一個聊天機器人，但背后隱藏的是超級大腦和操作系統。”孔蓉說。
落實到我國大模型的發展，孔蓉認為，中國人工智能技術發展已經有了非常強的積累，不論是在理論基礎研究上，還是在前期業務發展過程中奠定的技術優勢和人才儲備。
“接下來，首先，大模型的基礎設施是必然要發展的，接下來才是應用端。而在應用端，移動互聯網時代B端和C端均有望出現現象級應用。”孔蓉指出。
孔蓉進一步指出，B端目前能看到的，更多是生產力工具方面，例如制作PPT、內容創作等類辦公產品。C端方面，接下來AI與不同領域明星人物的IP結合，有望產生體驗度較好的產品。
“對于目前AI相關應用的用戶數增長放緩和監管問題，總的來說，需要客觀的看待。一方面，隨著更多類似ChatGPT應用的出現，用戶分流是不可避免的。另一方面，目前全球對AI的監管態度，整體上仍是以鼓勵創新，特別是在重視數字經濟發展的背景下，相信發展的問題會在發展的過程中解決，期待未來在AI監管領域有更細致的法律法規推出。”孔蓉表示。
AI接下來仍是核心投資主線
展望后市，孔蓉認為，AI仍是A股市場非常強的一條核心投資主線。一方面，未來會有圍繞大模型等AI應用的迭代，包括國內大模型和相關應用的發展。另一方面，當下海外一些科技巨頭，針對AI的布局也在進一步深入。
“就投資角度而言，今年以來特別是上半年，不論是電子、計算機和通信，還是C端的傳媒等，都有比較好的機會，特別是AI推動的應用層。接下來，依然看好AI推動的TMT以及數字經濟領域的整體機會。”孔蓉表示。
此外，孔蓉指出，未來AI與機器人的結合，發展前景可觀，投資者對于機器人這條投資顯示可以重點關注。接下來，特斯拉、蔚來等廠商要推出的機器人產品，有望帶來市場關注的相應的投資機會。
“同時，數據要素也是一個值得關注的投資方向。不論是AI還是數字經濟，從更長的維度展望，數據都將是重要的發展要素。”孔蓉說。
放眼海外，孔蓉表示，目前全球特別是美國的一些科技巨頭，在AI新科技領域，算力端和應用端均有投入。“就投資角度，算力端看好有更多訂單轉化的標的，應用端則看好具有生產力工具屬性的公司。”
不過，孔蓉提醒投資者，縱觀整個科技產業的發展，節奏都是逐步推進的。因此，在當前市場對AI新科技產業發展有很強預期的背景下，需要關注投資預期與產業發展的節奏是否匹配。
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