新火種
2023-11-01 
ISSB可持續(xù)披露準(zhǔn)則生效在即ESG披露須告別“碎片化”講故事方式
國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）于今年6月發(fā)布了國(guó)際可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)IFRS S1和S2的正式版文件（下稱“ISSB準(zhǔn)則”），對(duì)可持續(xù)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露、氣候相關(guān)披露做出要求。該準(zhǔn)則將于2024年1月正式生效。
目前A股上市公司披露 ESG 信息仍然遵循自愿原則，但香港交易所此前已宣布將對(duì)接ISSB準(zhǔn)則，這也意味著，同時(shí)在A股、港股上市的公司將會(huì)受到影響。
距離ISSB準(zhǔn)則正式生效僅剩最后2個(gè)月，目前中國(guó)企業(yè)在ESG信息披露上有何痛點(diǎn)，未來(lái)是否會(huì)與ISSB準(zhǔn)則接軌？在近期由深圳市地方金融監(jiān)督管理局主辦，社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟等聯(lián)合承辦的“2023年大灣區(qū)可持續(xù)金融論壇”上，部分機(jī)構(gòu)人士、學(xué)者也針對(duì)目前ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)問(wèn)題展開(kāi)了討論。
披露數(shù)量增加，但質(zhì)量問(wèn)題仍存
根據(jù)社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟在上述論壇發(fā)布的《A股上市公司可持續(xù)發(fā)展價(jià)值評(píng)估報(bào)告—2023發(fā)現(xiàn)中國(guó)“義利99”》，以上市公司3A可持續(xù)發(fā)展價(jià)值評(píng)估模型為工具，以滬深300成份股為對(duì)象，以社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境綜合貢獻(xiàn)為內(nèi)容，可持續(xù)發(fā)展價(jià)值得分居前99名的上市公司群體（下稱“義利99”），最新的整體得分為68.9分，高于去年。該機(jī)構(gòu)指出，從這一數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的可持續(xù)發(fā)展是穩(wěn)步向前的。
嘉實(shí)基金、國(guó)新咨詢聯(lián)合發(fā)布的《央企控股上市公司ESG價(jià)值發(fā)現(xiàn)白皮書》也顯示，截至2023年6月末，有34.4%的A股上市公司披露了獨(dú)立ESG或社會(huì)責(zé)任報(bào)告，其中，央企的ESG報(bào)告披露率更是高達(dá)78.3%。
但值得注意的是，在A股上市公司信息披露占比穩(wěn)步增長(zhǎng)、可持續(xù)發(fā)展向前的同時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量低、披露意愿較弱等問(wèn)題仍然存在。
社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟創(chuàng)始秘書長(zhǎng)、盟浪可持續(xù)數(shù)字科技CEO白虹指出，在“義利99”約9年的數(shù)據(jù)中，上市公司最高評(píng)級(jí)是兩A，仍沒(méi)有超過(guò)兩A+。
其中，公司在碳排放信息方面仍面臨層層挑戰(zhàn)。白虹介紹，“義利99”中，有41家明確制定了碳目標(biāo)，僅有10家明確了碳達(dá)峰時(shí)間，21家明確了碳中和的時(shí)間。“實(shí)施ISSB準(zhǔn)則最大的挑戰(zhàn)是計(jì)算范圍3（即企業(yè)上下游價(jià)值鏈）的碳排放。（上榜企業(yè)）僅22家披露了范圍3的排放，披露占比為22.22%。”她指出。
北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院國(guó)際合作研究中心主任程琳認(rèn)為，從披露數(shù)據(jù)來(lái)看，除了碳信息不多外，信息披露的一致性不高，可比性也很差。經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，企業(yè)披露的ESG信息質(zhì)量較差通常有幾類原因。第一種是公司有信息，但是因?yàn)樯婕跋鄳?yīng)機(jī)密或國(guó)家沒(méi)有相關(guān)規(guī)定而選擇不披露；第二種是公司沒(méi)有數(shù)據(jù)或數(shù)據(jù)不完整，無(wú)法披露。部分公司手中只有一年、兩年的數(shù)據(jù)，不能形成多年的交叉核驗(yàn)，或者只是未經(jīng)核驗(yàn)的數(shù)據(jù)。
披露要求從“自由體”向“結(jié)構(gòu)體”轉(zhuǎn)變
諸多痛點(diǎn)背后，業(yè)內(nèi)呼吁中國(guó)企業(yè)在披露可持續(xù)信息時(shí)，從定性向定量切換，改變“自由體”的報(bào)告方式。
國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)主席特別顧問(wèn)兼北京辦公室主任張政偉認(rèn)為，在可持續(xù)領(lǐng)域需要一個(gè)統(tǒng)一的披露準(zhǔn)則，這也是國(guó)際社會(huì)支持成立ISSB的初衷。統(tǒng)一的準(zhǔn)則主要解決可比性問(wèn)題，沒(méi)有可比性就沒(méi)有決策，ISSB這套準(zhǔn)則，就是要?jiǎng)澮粭l基線。
“以前的披露要求可以理解為‘自由體’，特點(diǎn)之一是好的多說(shuō)，不好的少說(shuō)。現(xiàn)在ISSB準(zhǔn)則的要求是‘結(jié)構(gòu)體’，而結(jié)構(gòu)體下一些問(wèn)題必須回答。”張政偉認(rèn)為，結(jié)構(gòu)體主要是為了保證信息具有可比性，投資人可以在這一基礎(chǔ)上進(jìn)行決策。
張政偉進(jìn)一步解釋稱，國(guó)內(nèi)企業(yè)習(xí)慣于用“碎片化”的方式講故事，例如某家工廠這次報(bào)告某個(gè)設(shè)備減碳量，下次就開(kāi)始講另外的故事，形成“線段式”的披露。但可持續(xù)報(bào)告要求的是呈現(xiàn)企業(yè)整體的“曲線”。例如在碳減排上，企業(yè)的目標(biāo)是什么，碳達(dá)峰到中和要經(jīng)歷多少年，每年實(shí)現(xiàn)多少目標(biāo)，每年的目標(biāo)是怎么設(shè)定的，以后每年都要對(duì)照。
香港大學(xué)中國(guó)商業(yè)中心ESG中心主任施涵認(rèn)為，企業(yè)需從CSR報(bào)告（社會(huì)責(zé)任報(bào)告）向ESG報(bào)告轉(zhuǎn)變。目前CSR報(bào)告和ESG報(bào)告存在較大差異。CSR報(bào)告實(shí)際上不會(huì)進(jìn)入到企業(yè)的核心業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，但ESG報(bào)告需要重塑企業(yè)的商業(yè)模式，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
更為重要的是，CSR報(bào)告更多是一個(gè)定性報(bào)告，同時(shí)并不由法律驅(qū)動(dòng)。而ESG報(bào)告則是一個(gè)定量報(bào)告，更多要依靠政府、證券交易所進(jìn)行驅(qū)動(dòng)。
由定性披露向定量披露轉(zhuǎn)變有其必要性。中證指數(shù)ESG業(yè)務(wù)部總經(jīng)理趙永剛指出，目前國(guó)內(nèi)公司定性信息披露多，定量信息少，導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)在上萬(wàn)字報(bào)告中提取核心數(shù)據(jù)的難度較大。目前只能通過(guò)第三方的認(rèn)證數(shù)據(jù)、政府機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)、自研數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等方式去提升信息質(zhì)量，但根本上還需企業(yè)披露ESG相關(guān)信息。
趙永剛建議，要改變定量數(shù)據(jù)缺乏的現(xiàn)狀，根本還是要推動(dòng)企業(yè)去披露ESG相關(guān)的信息。因此，需要參照建立在國(guó)際共識(shí)基礎(chǔ)上的可持續(xù)信披準(zhǔn)則，并綜合考慮我國(guó)國(guó)情，推進(jìn)契合我國(guó)現(xiàn)狀的相關(guān)政策和制度。
“現(xiàn)在大家公認(rèn)一個(gè)事實(shí)，企業(yè)不可能通過(guò)自愿的行動(dòng)，去開(kāi)展ESG披露或者實(shí)施可持續(xù)商業(yè)。”施涵認(rèn)為政府在引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行ESG披露方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，靠企業(yè)自愿去做ESG工作的效果較差。想要做好可持續(xù)金融或綠色金融，首要前提是企業(yè)有一個(gè)規(guī)范的ESG準(zhǔn)則可以遵守。而如果想加強(qiáng)公司在ESG績(jī)效信息方面的要求，需要對(duì)上市公司的ESG信息進(jìn)行強(qiáng)制性披露。
（記者助理陳玥對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）
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