財聯社
2025-05-26 
首批浮費基金下周二發行倒計時，各家提前秀肌肉，七類標簽明了
財聯社5月25日訊（記者 閆軍）獲批后立即公告發行時間，首批浮動費率開售進入倒計時時刻。
截至5月24日，已經包括有包括匯添富、廣發、平安、南方、宏利、銀華、博時、易方達、中歐、交銀施羅德、東方紅、富國、嘉實、天弘、華安以及華夏等16家基金公司公布發售公告，定檔5月27日的募集。
距離這些浮動費率基金開售，倒計時2天！
就在5月23日晚間，首批26只新型浮動費率基金獲批，當天再晚些時候，交銀施羅德、平安基金的發售公告已經披露。這意味著，基金公司早已經擬好了發售合同，就等代碼，填上基金代碼即公告了。
這波浮動費率基金的節奏有多緊湊？上報到獲批僅一周，而從獲批到發行，僅僅間隔一個工作日。
“從銷售到中后臺，基金公司全員發獲批海報的日子又回來了，主動權益基金久違的發行熱鬧。”有基金公司人士感慨。
財聯社記者也獲悉，銀行等渠道已經調整了發行節奏，將浮動費率產品的銷售優先級提高。在社交平臺，也可以看到投資者對浮動費率產品的接受程度較高。有投資者表示，之前買過朱紅裕管理的基金，未來會將自己持有朱紅裕的基金換到浮動費率基金中。
倒計時2天，首批浮動費率發售大戰來了
按照發行節奏，首批26只浮動費率基金在5月底開啟發行，6月底要基本完成募集，留給基金公司的時間的確不多。
從募集時間來看，除了富國均衡配置將計劃結募時間設置在了8月26日，也就是常規的3個月期限，其他基金公司基本上結募時間在6月17日至6月30日之間。
發行時間緊、同時發行基金公司多，很顯然，又是一場發行硬仗要打。
在已經發布公告的基金公司中，有幾家明確了發行目標，設置發行目標最高的是廣發價值穩進，為80億元，設置目標較低的是東方紅核心價值，目標為20億元，此外，基金公司的發行目標集中在30億元和50億元上。
在監管強化首發重實量、且避免“高開低走”的銷售導向下，各家不會盲目拼首發“虛火”，不少基金公司的心理預期目標是10億左右，不少基金公司將上限定為20億。
產品、基金經理還是渠道優勢？各家秀肌肉
對于主動管理產品而言，不同的基金經理管理已經決定了產品風格、收益來源等差異，但是26只產品集中發售，依然顯得有些擁擠，這個時候，迅速為產品找到標簽，迅速讓市場了解就顯得尤為重要。
一般而言，基金經理這個標簽最好用，不過，這次浮動費率基金產品，除了招商基金的朱紅裕、東方紅的周云、景順長城的農冰立、博時的田俊維等人，其他基金經理在名氣上距離“家喻戶曉”尚有距離。
因此，找個標簽，在銷售過程中用一句話證明自己的實力就變得至關重要。財聯社記者從各家的宣傳材料中，嘗試著總結各家基金的標簽：
1、唯一發起式。在首批26只浮動費率產品中，中歐大盤智選混合發起式是唯一的發起式基金。發起式基金意味著在產品發行時，來自基金管理人等發起資金的認購金額不低于1000萬元，且持有期限不低于三年。中歐基金表示，在當前公募費率改革的背景下，通過利益綁定增強投資者信心，進一步凸顯了基金管理人與持有人“風險共擔、利益共享”的理念。
2、公司與員工雙自購。率先表示要公司自購，基金經理和員工自購的是東方紅資管。作為首批唯一一家券商資管，公司表示，未來資產管理與財富管理將不斷雙向賦能，并且進一步實現資產管理、財富管理與投資者回報三方共贏，引領資產管理向“重回報、重長期”發展。
這里可以預見的是，盡管多數基金公司尚未表態，但各家盤一盤手里的余糧之后，自購應該是這批浮動費率的標配。
3、浮動費率實戰派。這是交銀施羅德基金的表態，其表示，公司在2023年便參與了浮動費率產品試點，發行的交銀瑞元三年定開基金取得積極成效。交銀施羅德基金將以投資者為本，實現資產管理和財富管理雙向奔赴。
4、重申“選股專家”。匯添富基金表示，作為業內“選股專家”，匯添富基金在主動權益領域積累了深厚底蘊，扎根于投研內核的機制創新，是匯添富在長期實踐中持續探索與積累的成果，亦是公司作為頭部機構引領行業高質量發展的責任擔當。通過將投資紀律具象化為可量化、可追溯、可驗證的管理標準，為浮動費率產品未來的穩健運作筑牢了根基。
5、主動管理權益強者戰隊。近年來涌現了徐彥、韓創、劉旭等績優基金經理撐起了大成主動強者戰隊的排面。大成基金表示，浮動管理費基金鼓勵管理人進一步充分發揮主動管理能力，有利于提升投資者的盈利體驗。作為中國基金業“老十家”基金管理公司之一，大成基金將持續鍛造核心競爭力，以投資業績為準繩，堅持投資者回報導向，持續為客戶創造價值。
有主動標簽的還有信達澳亞基金，公司總經理朱永強表示，隨著《推動公募基金高質量發展行動方案》發布，未來基金行業“馬太效應”將更加顯著，預計前20名公司將逐步形成頭部格局，而中等規模的基金公司需通過差異化策略謀求發展。
6、兢兢業業投教派。華夏基金表示，考慮到投資者對新型浮動費率基金的理解需要一個過程，公司后續將持續做好宣傳推廣和投資者服務。通過多種宣傳渠道和方式，向投資者詳細解讀產品的費率結構、業績比較基準以及投資策略等關鍵信息，幫助投資者更好地理解產品特點、理解掌握費率結構、費率變化規則以及相關風險，更好地進行投資決策。
7、HI主觀+AI量化。天弘基金表示，投資策略上，天弘品質價值混合將通過以現金流深度研究為基礎，深度融合HI主觀+AI量化科技賦能的質量價值投資體系，聚焦具備良好商業模式、突出競爭優勢、進取管理團隊和完善治理結構的高質量標的，在估值安全邊際與資產質量間尋求平衡，力爭構建“均衡但不平庸”的持倉結構。
行業積極表態“收益共享、風險共擔”
易方達基金表示，此次浮動費率產品的推出，是公募基金行業對《推動公募基金高質量發展行動方案》的積極響應和迅速落實，也體現了行業對基金收費模式的有益探索。將管理費率與投資者每筆投資的持有時間、相對業績比較基準的超額收益水平掛鉤，注重構建基金管理人與投資者利益共擔機制，有助于鼓勵投資者長期持有，強化業績比較基準對產品投資運作的約束作用，促進形成行業健康發展與投資者利益更加協調一致的良好生態。
廣發基金相關人士也表示，公司將著力提升核心投研能力，重視投資者實際回報，推動基金管理人與投資者的長期價值共生。此外，公司還將不斷探索和積累創新產品的管理運營經驗，為投資者提供更為豐富的選擇。
招商基金也第一時間表態，稱將持續打造投研核心能力和產品創設能力，增進管理人與投資者利益的一致性，通過扎實的業績和更好的投資體驗，為投資者創造更多價值。
“公司將基金響應公募改革，將做好主動管理權益類產品浮動費率機制的創新實踐，不斷提升投研能力，為促進公募基金高質量發展、發揮公募基金普惠金融作用貢獻新的力量。”博時基金表示。
嘉實基金指出，通過費率機制創新將產品管理費率與投資者實際回報水平深度掛鉤，將進一步強化基金管理人與投資者的“收益共享、風險共擔”，同時引導投資者長期投資形成良性循環。未來，嘉實基金將更進一步發揮“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系能力，并強化各方面的運維保障能力，為投資者創造更持續、更良好的回報體驗。
對于未來市場走勢，已有擬任基金經理釋放信心。平安價值優享混合擬任基金經理何杰表示，展望中期，宏觀面處于外需沖擊和內需提振交織的復雜階段。但好的一面是，市場對外需的悲觀預期已經比較充分，對內需的改善預期底部抬升。基于此，判斷市場整體向下空間有限，對中長期市場持相對積極的態度。
何杰進一步指出，近期國際貿易沖突下，市場整體估值處于歷史低位，但對投資者而言，反而是很好的價值投資環境，有機會用更好的價格去左側布局中國優質資產。
人才、平臺化之外，投研還需加強投資績效分析
浮動費率機制下，更加考驗管理人獲取超越業績比較基準的能力，基金公司應該從哪些方面做出改變，南方基金給出四項舉措：
一是加強投研人才團隊建設。以投研業務發展戰略和產業趨勢視角進一步加強人才團隊建設。在研究體系方面，提升跨行業跨領域深度研究能力，擴充產業研究力量，以更好把握未來產業投資機會；在投資管理方面，持續優化團隊內部管理，積極培養專注于特定行業主題、風格和策略并具有比較優勢的基金經理和研究員。
二是推動投研系統平臺建設。圍繞投研全流程建設思路，投前著力做好研究并高效向投資決策轉化，投中持續優化投資框架和策略并規范投資決策，投后根據全流程數據定期回溯-反思-優化。
三是持續加強投資績效分析。投研與風控部門組建專業化的投研績效分析團隊，完善投資績效分析框架，對基金經理投資決策進行更為精細化的績效分析。
四是進一步強化風險管理。利用大數據及人工智能技術，建立更加完善的風險評估和監控模型，對投資組合面臨的市場風險、業績風險、信用風險、流動性風險等進行全面實時監測和評估。
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