新火種
2023-10-25 
巨無霸入局科創(chuàng)100賽道，華夏、華泰柏瑞、易方達拿下第二批入場券，又一寬基開卷？
藍鯨10月24日訊（記者 閆軍）科創(chuàng)板100ETF賽道迎來巨頭玩家。10月24日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，第二批科創(chuàng)板100ETF正式獲批，華泰柏瑞、華夏、易方達入局。
此次獲批三只產(chǎn)品的看點在于，管理人皆是ETF頭部玩家，三家實力有多強？
華泰柏瑞基金手握A股市場首只規(guī)模超過千億的權益ETF，目前滬深300ETF管理規(guī)模為1169億元；華夏基金是市場最大規(guī)?？苿?chuàng)50ETF的管理人，管理規(guī)模904億；易方達基金管理著市場最大規(guī)模的創(chuàng)業(yè)板ETF，管理規(guī)模為392億。
作為承接科創(chuàng)50指數(shù)的重要布局，科創(chuàng)100指數(shù)推出以來備受關注，圍繞著相關ETF產(chǎn)品的發(fā)行，兩個特點尤為明顯：
首先，整體快節(jié)奏?？苿?chuàng)100指數(shù)8月7日正式發(fā)行，首批4只科創(chuàng)板100ETF在當月21日拿到批文，28日發(fā)售，9月1日結募，到9月15日掛牌上市，在上市當天4家基金公司均向證監(jiān)會提交了科創(chuàng)板100ETF的聯(lián)接基金。從指數(shù)推出到ETF上市及聯(lián)接基金申請，科創(chuàng)板100ETF全流程不到一個半月。
其次，ETF產(chǎn)品審批上并非頭部拔得頭籌。首批獲批科創(chuàng)板100ETF的公募中，除了國泰，其余包括博時、鵬華、銀華等公司并非傳統(tǒng)意義的ETF大廠，不過，4家公司在發(fā)行、持營上也表現(xiàn)不錯，讓市場看到潛力。今年9月初首批四家科創(chuàng)板100ETF募資近70億元，成為今年發(fā)行市場為數(shù)不多的亮點，尤其是博時科創(chuàng)板100ETF目前規(guī)模規(guī)模已經(jīng)突破30億。
有市場人士指出，相較于第一批科創(chuàng)板100ETF的節(jié)奏而言，第二批從上報到獲批歷時超過1個月，似乎給首批預留了一定的持營時間。接下來，頭部們會有怎樣的打法，會給這一賽道帶來怎么樣的格局變化，這也讓市場充滿期待。
頭部入局，科創(chuàng)板100ETF開“卷”？
隨著市場不斷探底，資金借道ETF布局科創(chuàng)板的熱情高漲。哪個賽道尤為吸引到增量資金？那非科創(chuàng)莫屬。
上交所數(shù)據(jù)顯示，目前，科創(chuàng)板相關指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模已超過1500億元。截至9月底數(shù)據(jù)顯示，跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF今年以來整體份額增加超過750億份。這也使得有“科創(chuàng)板第二寬基”之稱的科創(chuàng)100指數(shù)相關產(chǎn)品備受關注。
對于積極申請這一ETF的原因，三家觀點明確。
科創(chuàng)板指數(shù)擴容是大勢所趨。華泰柏瑞指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔表示，隨著科創(chuàng)板市場的快速擴容，科創(chuàng)50指數(shù)對其整體表現(xiàn)的代表性開始下降，目前自由流通市值覆蓋度僅為40.72%，很難繼續(xù)作為科創(chuàng)板市場的。因此科創(chuàng)100指數(shù)的發(fā)布恰逢其時，通過25.21%的自由流通市值覆蓋度，一定程度上彌補了科創(chuàng)50指數(shù)留下的空白，充實了科創(chuàng)板市場的指數(shù)架構體系。
對市場的看好同樣重要，易方達基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，在加快實現(xiàn)高水平科技自立自強的發(fā)展背景下，匯聚“硬科技”企業(yè)的科創(chuàng)板蘊含豐富的投資機遇，持續(xù)受到資金青睞。此次獲批發(fā)行的易方達上證科創(chuàng)板100ETF，跟蹤上證科創(chuàng)板100指數(shù)，該指數(shù)聚焦科創(chuàng)板市值中等、流動性較好的標的，反映科創(chuàng)板中等市值證券的整體表現(xiàn)，與反映科創(chuàng)板大市值證券表現(xiàn)的科創(chuàng)板50指數(shù)形成差異，可為投資者提供更多元的科創(chuàng)板指數(shù)投資工具，幫助投資者把握科創(chuàng)板企業(yè)成長機遇。
作為已經(jīng)擁有一只科創(chuàng)主題ETF的華夏基金來講，科創(chuàng)板100ETF可以成為資金對科創(chuàng)50布局最好的承接。華夏基金表示，科創(chuàng)板的推出為創(chuàng)新型企業(yè)提供了更為靈活和便捷的融資渠道，促進了創(chuàng)新科技項目的研發(fā)和商業(yè)化進程，重點支持戰(zhàn)略性科技成長企業(yè)，聚焦新能源、新材料、生物醫(yī)藥、高端裝備、節(jié)能環(huán)保以及新一代信息技術六大產(chǎn)業(yè)領域。意在通過資本市場的支持補齊高科技領域的短板，推動了中國的科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。
科創(chuàng)板正在羽翼豐滿，科創(chuàng)100標的覆蓋中小盤市值
自2019年開市以來，科創(chuàng)板市場快速擴容，目前上市公司已達561家，總市值超6.4萬億元。原有科創(chuàng)50指數(shù)對科創(chuàng)板的代表性有所下降，市場對于科創(chuàng)板中盤標的的投資需求與日俱增。而科創(chuàng)100指數(shù)囊括了科創(chuàng)50之外，100只市值中等、流動性較好的優(yōu)質(zhì)標的，成份股平均市值介于中證500和中證1000之間，中小盤市值特征明顯。
在行業(yè)分布上，科創(chuàng)板100指數(shù)均衡覆蓋醫(yī)藥生物（30.6%）、電力設備（19.7%）、電子（18.6%）等科創(chuàng)核心板塊，與國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)高度重合，同時，成分股相對科創(chuàng)板具有較強的研發(fā)投入與營收增速優(yōu)勢，進一步彰顯重研發(fā)、高成長、高彈性的“硬科技”底色。
從基金公司布局的角度來講，巨頭們不會錯過任何寬基的機會。事實上，包括華夏、華泰柏瑞在科創(chuàng)板上已有相關產(chǎn)品，再布局科創(chuàng)板100ETF目的在于，滿足投資者對于中盤寬基投資需求的同時，與原有科創(chuàng)板ETF形成較好的配置互補，進一步完善旗下寬基產(chǎn)品矩陣。
未來，或?qū)⒂懈喙技尤氲竭@一賽道中。比如，南方基金申請的科創(chuàng)板100ETF還處于待批狀態(tài)。公司表示，作為科創(chuàng)板的代表指數(shù)，科創(chuàng)100指數(shù)聚焦科創(chuàng)板中小盤，具有良好的成長性和科技創(chuàng)新屬性，有望深度受益于中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)升級和市場回暖，我司將積極做好相關ETF的布局準備工作。
產(chǎn)業(yè)轉型邏輯下的板塊投資價值
當前我國經(jīng)濟發(fā)展方向正在逐步由此前的“高速發(fā)展”向“高質(zhì)量發(fā)展”過渡，伴隨人口與城鎮(zhèn)化等傳統(tǒng)紅利相繼淡化，科技創(chuàng)新將成為未來中國經(jīng)濟增長的重要引擎。面對國際形勢的復雜變化，科技創(chuàng)新領域的國產(chǎn)替代是大勢所趨，新興科技產(chǎn)業(yè)必將成為未來重要的發(fā)展方向。華夏基金這一研判代表了當下不少基金公司的觀點。
華泰柏瑞基金表示，歷經(jīng)三年回調(diào)，當前科創(chuàng)板仍處于低位階段。往后看，國內(nèi)新一輪經(jīng)濟刺激政策蓄勢待發(fā)，在傳統(tǒng)行業(yè)缺乏充足動能的情況下，科創(chuàng)板所映射的新興產(chǎn)業(yè)或?qū)⒊蔀槔瓌咏?jīng)濟增長的核心力量。另一方面，以人工智能為代表的科技行業(yè)正逐漸從想象力驅(qū)動的拉估值階段走向應用落地，有望切實推動我國經(jīng)濟結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉型升級，而在這一發(fā)展路徑中，科創(chuàng)板或?qū)⒊蔀殛P鍵陣地。
值得關注的是，今年以來科創(chuàng)100指數(shù)成分股受機構關注度得到顯著提高。尤其自下半年以來，在市場持續(xù)調(diào)整下，北向資金加速增配科創(chuàng)100指數(shù)成分股。同時，當前公募基金對科創(chuàng)100指數(shù)成分股處于低配的位置，未來科創(chuàng)100指數(shù)有望得到可觀的增量資金支持。
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