財聯社
2025-04-23 
蘋果陷入多重危機！分析師狠砍目標價：股價恐再暴跌28%
財聯社4月22日訊（編輯 趙昊）股票研究公司Moffett Nathanson認為，短期內蘋果股價的跌勢不會迎來任何緩解，盡管年內已經累跌超23%，但“離脫離困境還有很長的路要走”。
當地時間周一（4月21日），分析師Craig Moffett重申了對蘋果的“賣出”評級，并將其目標價從184美元大幅下調至141美元。根據FactSet的數據，華爾街分析師對蘋果的平均目標價為241美元。
鑒于蘋果上周四收于196.98美元，這意味Moffett認為該股還有超過28%的下行空間。Moffett還下調了蘋果的長期盈利預期，原因是美國總統特朗普征收的關稅以及貿易戰的持續升溫。
不過，Moffett略微上調了蘋果2025財年的短期每股收益預期，從7.18美元提高到7.20美元，但這僅是基于消費者“搶跑”以避開關稅影響的預期，他指出這種效應不會持續。
與之相比，華爾街預期蘋果2025財年每股收益為7.26美元（該財年截止至9月）。至于2026財年，Moffett現在預計全年每股收益僅為7.06美元，低于此前預測的7.87美元，也遠低于市場8.00美元的平均預期。
Moffett解釋道，雖然對蘋果最壞的情況在4月11日美國政府暫停對智能手機加征對等關稅后暫時被排除了，但蘋果之后還需面臨的關稅水平在一個月前還是難以想象的。
自Moffett 1月份下調蘋果評級至“賣出”以來，蘋果股票的遠期市盈率已從32倍下降至約27倍。截至發稿，蘋果跌超3%，本月累跌逾14%，年內跌幅擴大至23%。
Moffett指出，考慮到市場對蘋果的盈利預期“幾乎沒有下調”。因此，這些預期尚未充分反映蘋果當前面臨的諸多問題，未來市盈率可能還會繼續下滑。
“目前，沒有簡單的解決方案，”Moffett解釋道，蘋果位于貿易戰中心的夾擊之中，不論是為高額關稅買單，還是為重構供應鏈支付巨額成本，最終都會導致成本大幅上升，是一個雙輸的選擇題。
但關稅并非蘋果面臨的唯一阻力，Moffett指出，在人工智能商業化方面，蘋果已經落后于同行，未能激發其王牌產品iPhone強勁的換機潮。
Moffett還提到，谷歌母公司Alphabet正在面對的反壟斷案也可能給蘋果帶來額外風險，“蘋果從谷歌收取的搜索引擎分成，占其運營利潤的四分之一以上。”
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