新火種
2025-03-28 
均勝電子2024年扣非歸母凈利潤同比增長28%，全球訂單839億元創歷史新高
3月27日，全球領先的智能汽車科技解決方案提供商均勝電子（600699.SH）發布2024全年業績報告。面對復雜多變的市場環境，均勝電子2024年全年營收保持穩健，主營業務盈利能力不斷增強，新增全球訂單金額約839億元，再創歷史新高。
報告期內，均勝電子實現營收約559億元，扣非歸母凈利潤約12.8億元，較去年同期大幅增長28%；主營業務毛利率提升1.8個百分點至16.3%；經營性凈現金流增長至約46億元，繼續維持較高水準。
均勝電子表示，2024年繼續圍繞“穩增長、提業績”的核心經營目標推進各項工作，同時靈活調整海外業務戰略布局，不斷優化成本結構，提高業績增長彈性；未來將秉持“再創業，創新前行”的精神，積極擁抱AI+汽車變革，加速向具身智能機器人產業鏈拓展，開啟再創業征程，打造第二增長曲線。
主營業務盈利能力不斷增強，業績增長彈性提升
目前，全球及中國汽車市場競爭日趨激烈，尤其是中國汽車市場格局加速變革，自主品牌及造車新勢力品牌引領智能電動化變革，占中國汽車市場份額正快速上漲。
得益于豐富的客戶基礎和及時調整國內客戶結構，均勝電子2024年實現營業收入約559億元，保持穩健發展。其中，汽車安全業務業績提升顯著，實現營業收入約387億元，汽車電子業務實現營收約170億元。
2024年，均勝電子主營業務盈利能力持續增強，實現歸母凈利潤約為9.6億元，扣除重組整合費用等扣非歸母凈利潤約為12.8億元，同比增長28%。
面對復雜多變的外部環境，均勝電子積極采取各項應對措施，包括優化全球供應鏈，提升核心零部件自供及部分原材料國產化替代；強化全球產能協同，將部分產能從高成本向低成本地區轉移；搭建全球人才庫，強化區域人才協同等。
特別是根據全球不同地區市場情況，均勝電子主動調整區域戰略，靈活應對市場變化。例如，針對歐洲汽車市場變化，均勝電子強力推行歐洲區業務的資源整合，尤其是在德國、羅馬尼亞及美洲地區有效精簡組織、優化人員，為未來進一步實現降本增效打下堅實的基礎。
均勝電子表示，業務調整戰略規劃短期內對公司的利潤表現產生一定影響，但從長期發展看，精簡無效組織將有利于增強業務未來的盈利能力。
報告期內，由于重點推進的各項降本增效措施成效顯著，均勝電子主營業務毛利率同比穩步提升1.8個百分點至16.3%。特別是汽車安全業務毛利率同比提升2.27個百分點至約14.81%，歐洲、美洲區域盈利能力較去年同期改善明顯，全球四大業務區域均已實現盈利；汽車電子業務毛利率約19.7%，同比提高0.63個百分點。分國內國外地區看，均勝電子主營業務的國內地區毛利率同比提升2.36個百分點至約19.69%，國外地區毛利率同比提升1.53個百分點至約15.18%。
此外，均勝電子經營性凈現金流保持充沛。2024年，公司經營性凈現金流增長至約46億元，繼續維持較高水準。均勝電子表示，未來，隨著公司近幾年新獲大規模高質量訂單的逐步量產交付、“盈利提升”計劃的進一步深入實施，總體盈利水平有望持續改善提升。
智駕、座艙等業務獲新突破，全面布局人形機器人
中國引領全球汽車行業向智能電動化變革，帶來細分領域需求的快速增長。由于在智能電動汽車領域的深耕布局，均勝電子的業務品類不斷得到拓展，在智能座艙、智能駕駛、智能網聯等領域獲得新突破。
2024年，均勝電子新獲得了海外主機廠客戶L2和L2++智能輔助駕駛解決方案的業務，開辟了智能駕駛業務新局面；在國內某頭部造車新勢力客戶上獲得了智能座艙域控制器、區域控制器（ZCU）等新業務，實現從零到一的突破；公司智能網聯5G-V2X產品已逐步進入量產周期，收入正處于快速增長狀態，并將與運營商等合作伙伴共同探索網聯業務在車路云互聯以及低空經濟領域應用。
為保障在關鍵技術領域保持持續領先，均勝電子在智能座艙、智能駕駛、智能網聯、車路云協同、新能源汽車高壓快充以及汽車安全等領域，保持高強度研發創新投入。2024年，均勝電子全年研發投入合計約37億元，2018年起累計研發投入已超240億元，位居國內汽車零部件行業前列。
持續多年的高研發投入，使得均勝電子在多個領域保持創新，包括：打造支持多屏交互、多模態交互和AI融合的下一代座艙平臺；推出實現自動駕駛、車身域控的毫秒級協同的多域融合控制器（nCCU），率先實現5G-V2X終端在車路協同項目的商業化驗證；以及800V高壓快充解決方案配合電池管理系統（BMS），可在極端環境中保證電池性能穩定；汽車安全繼續緊跟行業前沿迭代創新，開發一系列創新汽車安全解決方案。
與此同時，由于智能汽車與具身智能機器人都有較高的同源性，均勝電子將自身定位為“汽車+機器人Tier1”，向全球車企在內的具身智能機器人相關公司提供軟硬件及解決方案，打造第二增長曲線。
均勝電子將全面布局人形機器人領域，一方面加大技術創新和產品開發力度，重點突破人形機器人的“大腦”（智能系統）、“小腦”（運動控制系統）和“肢體”（機械結構設計和新材料應用）三大核心技術；另一方面加強自主研發和生產能力建設，重點突破機器人的傳感器套件、能源管理模塊、高性能材料等關鍵零部件技術，實現核心零部件的自主可控。
同時，均勝電子致力于打造全球最大的真實工業場景具身智能數據空間，建立具身智能數據處理和模型訓推一體化平臺，開發大量真實工業場景的落地方案，并探索開發機器人域控制器。此外，均勝電子還將加強具身智能機器人產業鏈整合，構建開放共贏的機器人產業生態。
中國企業基因與全球化布局獨特優勢，新增訂單839億元
近年來，在鞏固現有核心客戶業務的同時，均勝電子重點瞄準新興市場需求持續增長，尤其是全球汽車行業智能電動化和中國自主品牌及頭部新勢力品牌崛起趨勢，積極發揮全球化布局的研發生產銷售協同戰略等優勢，加大項目拓展力度。
作為已經完成全球化布局的中國零部件公司，均勝電子已經形成中國企業基因與全球化布局優勢構成的獨特競爭優勢，在全球形成覆蓋歐洲、北美、東南亞以及中國等區域布局，公司打造出的Local for Local的核心供應鏈、生產體系，以及核心零部件的垂直一體化，進一步提升了公司核心競爭力。
2024年，均勝電子積極把握新趨勢下的業務機遇，新訂單成果豐碩，新獲定點項目的全生命周期訂單約為839億元，訂單金額再創新高。
其中，汽車安全業務新獲定點項目的全生命周期金額約為574億元，規模創歷史新高，中國、亞太、歐洲區業務超出預期，市場地位持續增長，尤其是在日本區域重新獲得日系客戶規模化訂單；汽車電子業務新獲定點項目的全生命周期金額約為265億元。
在拓展新能源和國內客戶訂單策略下，均勝電子與中國市場特別是自主品牌/新勢力的合作關系不斷加強。2024年，均勝電子新能源相關的新訂單金額超460億元，占比超55%；國內新獲訂單金額約350億元，占比超40%，且頭部自主品牌及造車新勢力客戶訂單金額占比持續提升，尤其汽車安全業務已完成對新能源銷量榜TOP10客戶的全覆蓋。
全球汽車市場受地緣政治影響加劇，中國車企也紛紛向海外市場擴張，品牌高端化趨勢明顯，且出海模式向“研產銷”全鏈條輸出的階段邁進。均勝電子既能響應中國汽車品牌需求，為中國主機廠提供出海最佳方案，也能賦能全球市場的海外車企進行智能化轉型。報告期內，均勝電子獲得了多個國內自主品牌出海項目的定點以及純海外市場的項目定點，涵蓋智能座艙域控、車身域控、智能駕駛域控等多種智能化產品。
在報告期內，均勝電子還完成了對香山股份的控股，進一步強化與香山股份在汽車零部件業務方面的戰略協同效應，加快推進公司在新能源汽車產業鏈、智能座艙等領域的整體布局，不斷豐富智能電動汽車產品矩陣。
此外，均勝電子2024年啟動了香港上市計劃并遞交上市申請，目前相關工作正有序推進中。香港上市將有助于均勝電子打造國際化資本運作平臺，滿足國際投資人投資公司需求，并實現“國際業務+國際資本”戰略布局，更好推進公司國際化業務。
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