財聯社
2025-03-19 
中國私募股權投資基金LP月報（2025年2月）
《科創板日報》3月18日訊 根據財聯社創投通—執中數據，2025年2月中基協備案的私募股權投資基金共有306支，環比減少8%，同比減少7%。其中223支基金有機構LP出資（不包括對基金的關聯出資行為），共計479家機構LP出資參與備案基金。根據披露可統計的出資規模，認繳資本約822.59億元，環比減少78%；1月有大基金三期大額出資，因此本月環比下降幅度較大。
LP類型分布
按照2月備案基金的機構LP出資結構，政府資金、企業投資者保持活躍度前兩位，出資次數分別占45%和40%。
從出資規模來看，政府資金繼續保持首位，認繳資本約436億元，占比58%。企業投資者重回第二位，認繳出資約215億元，占比29%。進一步考慮LP的資金性質，政府機構及國資控股的機構LP出資金額占比達92%。
LP地域分布
從地區來看，2月備案基金的機構LP中，浙江出資次數與認繳資本均居首位。從出資活躍度來看，浙江共出資113次，遙遙領先；上海、江蘇分別出資46次、44次，位列第二、三位。
從披露的認繳資本來看，浙江以161億元排名第一，其次為四川，共出資132億元，江蘇以93億元出資位居第三。值得一提的是，四川由于仁壽城投集團、策源資本、成都先進制造產業投資有限公司三家國資LP的大額出資，時隔一年后重回出資規模榜前三。
活躍LP榜單
財聯社創投通—執中數據顯示，2月活躍的機構LP包括湖北省政府投資引導基金、江蘇省戰略性新興產業母基金、武漢產業發展基金、湖南財鑫資本、余姚陽明股權投資基金等政府資金，浙江自貿區舟貿能源貿易有限公司等企業投資平臺，浙江瑆南股權投資有限公司等VC/PE機構，廣西桂合壹號股權基金（廣西旅游發展集團有限公司旗下）等其他類型LP。
2月對外投資備案基金數TOP10 LP如下表所示（按期內投資基金數統計，投資基金數相同的以累計認繳資本排序）：
受LP青睞機構榜單
2月多家投資機構旗下有3支基金獲不同LP出資，包括中金資本、中財融商、方富資本、光大控股、旅投西岸投資、民生股權投資等。其中，中金資本管理的3支備案基金獲10家機構LP累計76.94億元出資，為本月最受LP青睞的投資機構。
2月受LP青睞的投資機構TOP10如下表所示（按期內對應被投基金數統計，被投基金數相同的以對應LP認繳資本排序）：
政府資金
（一）出資概況及出資結構
財聯社創投通—執中數據顯示，2月政府資金LP累計出資207次，環比增加7%；認繳資本436.11億元，環比減少83%。由于1月大基金三期出資2240億元，因此環比降幅較大。
其中，政府投資平臺最活躍，出資110次，占比53%；出資規模也最高，約221億元，占比51%。政府引導基金、國資母基金的出資活躍度和出資額則相對接近。
從各級引導基金的出資結構來看，2月引導基金出資下沉趨勢明顯，縣級政府引導基金出資額最高，約58.88億元，占政府引導基金出資總額的50.66%；其次是省級、地級政府引導基金，分別出資34.30億元和14.07億元。其中，云南省產業投資基金、固安縣眾潤政府投資基金均有10億元以上出資。
（二）活躍政府資金LP
2月最活躍的政府資金LP為湖北省投資引導基金有限公司，出資參與了3支備案基金，分別由泰煜投資、武創資本、旅投西岸投資三家機構管理，累計認繳資本6.5億元。
公開資料顯示，湖北省投資引導基金有限公司成立于2023年，是湖北省政府投資引導基金的運營主體。基金由省級財政出資設立，首期規模200億元，按照“基金+基金”“基金+產業”“基金+項目”等模式，與地方政府及社會資本等合作設立分母基金（專項基金）或子基金開展投資運作。
據財聯社創投通—執中數據，截止目前，湖北省政府投資引導基金累計出資11支基金，基金注冊地均在湖北，與長江創投、武漢光谷產投等本地化機構，以及中金資本、基石資本、泰煜投資等市場化機構均有合作。
通過投資基金穿透底層資產，被投項目以生物醫藥、電子信息等賽道居多，其中長進激光、天勤生物已啟動了A股IPO輔導。
（三）政府資金LP青睞的投資機構
2月最受政府資金LP青睞的投資機構為中金資本，與成都、深圳、蘭州等地政府資金合作的3支基金完成備案，分別聚焦先進制造、綠色低碳、以及蘭州重點發展的現代化產業，3支基金共獲7家政府資金LP出資，累計認繳資本63.88億元。
中金資本是中金公司的私募投資基金業務運營平臺，管理中金公司境內外私募投資基金業務，管理的基金類型涵蓋人民幣企業股權投資基金、母基金、基建基金、美元企業股權投資基金等。
上市公司
（一）出資概況
2月共有9家上市公司LP出資參與了8支備案基金，累計認繳資本約6.68億元；受春節假期影響，與1月相比，上市公司出資活躍度和出資規模分別下降55%和89%。
（二）活躍上市公司LP
其中，鷹瞳科技-B（02251.HK）出資了溫州鹿鳴私募基金管理合伙企業（有限合伙），認繳資本2.5億元，為2月出資最高的上市公司LP。
該基金由民生股權投資擔任基金管理人，鷹瞳科技-B（02251.HK）、溫州市鹿城區國資平臺（溫州鹿豐資產管理有限公司）共同發起設立。基金規模5億元，重點圍繞生命健康、智慧醫療、人工智能等領域挖掘投資機會，結合鷹瞳科技產品技術發展方向和溫州市鹿城區發展戰略，助力鹿城區引入具有產業競爭力的優勢企業落地。
金融機構
（一）出資概況
2月共有14家金融機構LP出資，參與12支備案基金，已披露的認繳資本約54.45億元；出資活躍度與1月基本持平，出資規模同比減少85%。
從金融機構類型來看，保險業機構出資額最高，其中壽險占比居多；保險業機構、信托公司等銀行業機構、券商另類子等證券業機構出資次數相對較多。
（二）活躍金融機構LP
2月金融機構LP中，海港人壽保險股份有限公司出資額最高，投資了由深投控資本管理的深圳深投控綠能壹號私募股權投資基金合伙企業（有限合伙），認繳資本15.98億元。利安人壽、中國太平洋保險出資額均在10億元及以上。
創投通：財聯社及科創板日報旗下一級市場服務平臺，于2022年4月掛牌上海數據交易所。通過星礦數據、一級市場投融資數據、企業創新評測實驗室、創新公司數據庫、未上市公司自選股、擬上市公司早知道和行業投研等，為創新公司和創投機構提供從數據產品到解決方案的一站式服務體系。
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