科創板日報
2025-03-18 
機器人量產腳步漸近工廠場景有望率先落地
《科創板日報》3月17日訊（編輯 宋子喬） 繼智元發布通用人形機器人靈犀X2后，機器人頭部廠商相關的消息層出不窮，從新品上線、量產節奏加快、工業場景加速落地等多方位刺激投資者神經，機器人大規模參與生產的腳步越來越近——
3月14日，賽力斯官方發布了工廠的最新工作視頻，視頻中包含了AGV車輛以及各類自動化產線的工作情形，其中機器人首次出現在賽力斯的工廠工作視頻中，并展示了其在搬運等工作中的樣子，從現有視頻中，可以大致看出，該機器人為夸父機器人的產品，夸父是樂聚和華為云（大模型）聯合開發的機器人。
緊接著華為傳出有望推出自家品牌人形機器人產品的消息：
3月16日，國家知識產權局商標局（中國商標網）顯示，華為技術有限公司在2月13日申請注冊“MATEROBOT”商標，相應商標注冊號為83432155，國際分類為9（科學儀器）。
賽力斯為車間招來機器人員工外，更多機器人正進入工廠。
3月15日，Figure推出第一代自動化生產線BotQ，用機器人制造機器人，BotQ單條產線的年化產能為1.2萬個機器人，通過自研模型Helix參與工廠生產環節，正式開啟商業化倒計時。
3月15日，上海開普勒機器人發布旗下人形機器人先行者K2上崗的視頻。在視頻中，K2能夠在工廠流水線進行搬箱、運輸、操作儀器等動作，雙臂協同搬運能力為25-30千克。據了解，K2此前已投入到智能制造、倉儲物流、特種作業、科研教育等頭部客戶實際場景開展測試，進行物料搬運、樣品處理、巡邏巡檢、沖壓收料、質量檢測等場景測試。
Figure是推動機器人進廠的先驅，其第一代機器人便有在寶馬公司實習的經歷。按該公司創始人阿德科克的說法，旗下機器人已經完成了在人工智能具身化方面的開發和構建，包括系統正常運行，以及有了現實場景運行的數據。
目前，Figure的第三代機器人已完成設計，定位低成本、大批量量產，通過注塑成型、壓鑄等工藝從而提升生產效率。
對于Figure的機器人生產線BotQ，多家機構密集發布研報進行第一時間解讀。
方正證券表示，Figure是全球領先的人形機器人整機供應商，繼推出Helix大模型之后，本次展示其生產基地BotQ，充分印證其在人形本體硬件端制造工藝的探索，未來在2B端車廠及2C家用端均將實現批量應用。預計Figure或于近期披露第三代機器人的相關demo及硬件參數，其關注Figure鏈：旭升集團、領益智造、銀輪股份、兆威機電、鳴志電器、綠的諧波、長盈精密等。
東吳證券也表示，伴隨量產規模的不斷提升，Figure機器人產業鏈上的合格供應商有望同步受益，其關注Figure鏈條投資機會，推薦兆威機電（靈巧手）、綠的諧波（諧波減速機）、領益智造（零部件）、銀輪股份（關節總成）（汽車組覆蓋）、旭升集團（鋁合金殼體）、長盈精密（零部件）。
放眼產業界，特斯拉等頭部廠商已明確2025年量產萬臺左右目標，后續兩年以10倍速度擴張。國內供應鏈加速產能準備，拓普集團、三花智控、新劍傳動等陸續披露機器人擴產規劃，累計規劃投入上百億擴充核心零部件產能。據GGII統計，2025年1-2月國內具身智能機器人融資規模已接近2024年全年總額。
開源證券認為，人形機器人開啟“1-10時刻”，產業鏈有望迎來密集資本開支浪潮，作為核心設備和關鍵耗材的“鏟子股”率先受益，如電機制造核心設備全自動繞線機、平衡機；減速器制造核心設備齒輪加工機床（滾齒機、插齒機等）、平衡檢測設備；絲杠制造核心設備螺紋磨床、自動校直機；軸承制造核心設備磨床和動平衡機。該機構關注的具體標的包括：
集智股份（國內少數具備電機全系列核心設備能力的供應商）；田中精機（繞線機）；秦川機床；浙海德曼；日發精機、華辰裝備。
華為機器人同樣承載了大量期待。信達證券認為，相較特斯拉、Figure、宇樹、智元等，華為鏈前期公開進展及關注均相對較少，但華為在自身大模型、算力、產業鏈的優勢加持下，有望在人形機器人大市場中占據一席之地。該機構關注的具體標的包括：
祥鑫科技（考慮公司為華為配套供應通信、數據中心、智能汽車、光伏逆變器及儲能等產品，該機構認為其將受益華為在人形機器人領域的布局）；兆威機電（該公司2012年即進入華為供應鏈體系，也是華為具身智能中心的合作伙伴）；禾川科技（該公司為華為具身智能中心的合作伙伴）；豪能股份（信達證券認為該公司未來有望實現人形機器人減速器的研發和產業化）；信質集團（目前已與一家國內領先的人形機器人公司在旋轉電機領域開展合作并有少量產品交付）。
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