新火種
2025-03-09 
民生證券：豆包開源視頻大模型發布有望激活“視覺市場”打開增長空間
智通財經APP獲悉，民生證券發布研報稱，豆包開源視頻大模型“VideoWorld”發布，讓視頻生成成為通用知識學習方法，在現實世界充當“人工大腦”，僅靠“視覺”即可學習知識，“預測”未來，并“理解”因果關系，有望激活“視覺市場”為其打開增長空間，在視頻大模型的能力催化下收益。
事件：2月10日，據豆包大模型團隊官宣發布視頻生成實驗模型“VideoWorld”，不同于Sora、DALL-E、Midjourney等主流多模態模型，VideoWorld在業界首次實現無需依賴語言模型，即可認知世界。
民生證券主要觀點如下：
開源視頻生成模型最新成果，可僅靠視覺認知世界
視頻生成成為通用知識學習方法，在現實世界充當“人工大腦”。作為一種通用視頻生成實驗模型，VideoWorld去掉語言模型，實現了統一執行理解和推理任務。同時基于一種潛在動態模型，可高效壓縮視頻幀間的變化信息，顯著提升知識學習效率和效果。且目前該項目代碼與模型已開源。
在不依賴任何強化學習搜索或獎勵函數機制前提下，VideoWorld達到了專業5段9x9圍棋水平，并能夠在多種環境中，執行機器人任務。團隊認為，視頻生成可以成為一種通用的知識學習方法，并在現實世界充當思考和行動的“人工大腦”。
模型僅靠“視覺”即可學習知識，“預測”未來，并“理解”因果關系
研究團隊構建了兩個實驗環境：視頻圍棋對戰和視頻機器人模擬操控，它在保留豐富視覺信息的同時，壓縮了關鍵決策和動作相關的視覺變化，實現了更有效的視頻學習，且這種純視覺模型可“預測”未來，并能“理解”因果關系。在未來，豆包團隊將著力解決其在真實世界環境中的應用，仍面臨著高質量視頻生成和多環境泛化等挑戰。
視覺認知世界的能力有望激活“視覺市場”為其打開增長空間
以海康威視為代表的“視覺市場”有望在視頻大模型的能力催化下收益，作為全球知名的視頻監控行業龍頭企業，根據2024年度全球安防50強榜單，海康威視以97.22億美元的2023年安防產品銷售收入穩居第一，超過后兩名的總和。2022年，海康威視明確智能物聯(AIOT)戰略，2023年，公司正式推出“觀瀾大模型”助力各行業實現數字化、智能化升級。根據Omdia報告，2022年海康威視在全球視頻監控市場中的占有率達到25.9%，大幅領先于第二名。在龐大的視頻監控部署網絡下，開源視頻大模型的誕生對海康而言無疑是一劑強心針。
螢石網絡公司2023年智能家居攝像頭業務營收占比62.07%，且作為公司的現金牛業務及第一增長曲線，市場占有率處于市場前列，且連續多年在雙11、618等購物節的天貓、抖音等平臺相關類目品牌排行中位列第一。且公司在視覺技術方面擁有硬件、軟件、云平臺高度融合的生態閉環，端云協同，為智能檢測、智能識別、AI分析推理等功能提供了強大支持。視覺大模型的發布有望進一步助推螢石網絡視覺領域業務再上臺階。
建議關注：
海康威視(002415.SZ)、螢石網絡(688475.SH)、大華股份(002236.SZ)、千方科技(002373.SZ)、匯納科技(300609.SZ)、網達軟件(603189.SH)、魅視科技(001229.SZ)等。
風險提示：技術落地不及預期，行業競爭加劇。
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