新火種
2025-03-01 
海通證券：AI陪伴市場迅猛增長情感大模型場景打開
智通財經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研報稱，近年來，AI陪伴市場迎來了迅猛增長，情感智能已成AI領(lǐng)域新前沿。面向C端，以Character.AI、Poly.AI為代表的大量AI陪伴類應(yīng)用軟件落地開花，已成為AI應(yīng)用市場的熱門之選；面向B端，情感大模型賦能客服、教育、醫(yī)療健康、娛樂等多個行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)，兼具EQ與IQ的大模型將在未來2-3年內(nèi)打開人機陪伴市場。
海通證券主要觀點如下：
情感計算、多模態(tài)AI為情感大模型構(gòu)筑技術(shù)基礎(chǔ)
情感計算即通過計算機技術(shù)識別、理解和模擬人類情感，包括情感識別、情感內(nèi)容生成、情感響應(yīng)三大核心任務(wù)，在通用大模型的加持下，當(dāng)前情感計算技術(shù)已取得長足進步，在情感識別、生成和響應(yīng)方面均有出色表現(xiàn)，情感大模型順勢而生。
此外，多模態(tài)AI的發(fā)展也使得大模型能夠有效捕捉和處理面部表情、語音、文本和生理信號等多模態(tài)信息，讓情感識別和分析更加準(zhǔn)確和全面。但目前，如何解決好長期記憶問題是情感大模型尚待攻克的技術(shù)難點。
AI陪伴應(yīng)用起舞，情感大模型場景打開
近年來，AI陪伴市場迎來了迅猛增長，根據(jù)非凡產(chǎn)研騰訊號援引ARK Ivenstment Managemengt LLC的數(shù)據(jù)，從2018年到2023年，人工智能伴侶平臺的月活躍用戶數(shù)量增長了30倍，全球人工智能伴侶的市場規(guī)模有望從2023年的3000萬美元增長至2030年的1500億美元，年均復(fù)合增長率236%。
面向C端，以Character.AI、Poly.AI為代表的大量AI陪伴類應(yīng)用軟件落地開花，已成為AI應(yīng)用市場的熱門之選，根據(jù)有新Newin騰訊號援引a16z的數(shù)據(jù)，陪伴類AI應(yīng)用的用戶對話頻次遠超其他類型的AI應(yīng)用。同時，能夠提供情緒價值的AI寵物機器人也逐漸進入人們的視野，市場空間同樣廣闊。
面向B端，情感大模型廠商可以為不同行業(yè)的企業(yè)提供API調(diào)用、AI對話解決方案等服務(wù)，以情感大模型賦能客服、教育、醫(yī)療健康、娛樂等多個行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)。
典型案例及進展情況
當(dāng)前情感大模型可以分為兩條迭代路線，一是在通用大模型的基礎(chǔ)上迭代多模態(tài)情感計算能力，從而催生AI情感類應(yīng)用，例如GPT迭代出GPT-4o，字節(jié)跳動推出豆包實時語音大模型；二是基于專注在情感領(lǐng)域的生成式大模型推出AI產(chǎn)品，比如祝語未來科技的AEGMV、Hume AI的EVI等。
投資建議：
AI應(yīng)用：金山辦公(688111.SH)、虹軟科技(688088.SH)、合合信息(688615.SH)、科大訊飛(002230.SZ)、萬興科技(300624.SZ)、新致軟件(688590.SH)、漢得信息(300170.SZ)、新國都(300130.SZ)、當(dāng)虹科技(688039.SH)、同花順(300033.SZ)、福昕軟件(688095.SH)、泛微網(wǎng)絡(luò)(603039.SH)、致遠互聯(lián)(688369.SH)、三六零(601360.SH)、商湯-W(00020)、邁富時(02556)、鼎捷數(shù)智(300378.SZ)、賽意信息(300687.SZ)、中國軟件國際(00354)、海康威視(002415.SZ)、大華股份(002236.SZ)；
AI算力：潤澤科技(300442.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)、華勤技術(shù)(603296.SH)、中科曙光(603019.SH)、海光信息(688041.SH)、寒武紀(jì)-U(688256.SH)。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，AI應(yīng)用落地不及預(yù)期。
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