財聯社梓隆
2025-02-26 
冰火兩重天！科技題材“熱辣滾燙”，擁擠度直逼天花板，這些板塊卻墜入“寒冬”
2月25日訊（編輯 梓隆），近期，以人工智能、人形機器人為代表的科技題材表現高熱，活躍資金也持續入場博弈。其中，TMT板塊（電子、計算機、通信、傳媒）今日（2月25日）成交額合計近8300億元，在市場中占比再超4成，同時，機械設備板塊成交額近2000億元，占比規模也在一成以上，兩大熱點合計成交占比也繼續過半。
科技成交占比過半，較低擁擠板塊一覽
目前，科技主題持續“吸金”，相關板塊也頻頻迎來較大波動。以成交額數據統計，截至今日（2月25日）收盤，時下最為活躍的TMT及機械設備板塊成交總額已連續3日在1萬億元以上，其中，在2月21日，其總成交額達1.22億元，超過去年A股日均成交額（1.06萬億元）。同時，其在A股市場中的成交占比也連續15個交易日（2月5日以來至今）超過一半比例。
不過，相較于TMT及機械設備板塊的熱潮涌動，仍有部分行業目前稍顯“冷清”。以本月日均成交額較之去年日均成交額統計，公用事業、煤炭、交通運輸等板塊量能規模減少明顯。若對比其兩段時間日均成交額在A股中占比情況，計算機、機械設備、電子、通信、傳媒板塊在去年高活躍的基礎上繼續“吸金”，而醫藥生物、非銀金融、有色金屬等板塊成交額占比大幅下降。
若從換手率規模上看，TMT及機械設備板塊目前也持續位居前列。截至今日收盤，計算機、傳媒、機械設備、電子、通信板塊（申萬一級）指數近5日的日均換手率為前五名，分別達7.9%、4.8%、4.4%、4.3%、4.0%。家用電器、社會服務、電力設備、汽車、商貿零售等板塊近日換手率也相對較高，而銀行、石油石化、交通運輸、公用事業、煤炭等板塊交投相對冷淡。
此外，具體細分方向的擁擠度上，據興業證券近日研報數據統計：
行業融資強度盤點，這些板塊估值低位
近期，市場整體融資余額繼續攀升，截至2月24日數據，滬、深、京三市融資余額合計18864億元，較上一交易日再度增長近120億元，并超越于去年（2024年）12月12日錄得的前期高點（18891億元）。同時，代表投資者做多情緒的融資買入額自2月中旬以來也不斷上漲，其中，在2月21日，其單日融資買入額達2367億元，創去年11月12日以來新高。
分行業（申萬一級）來看，以融資“控盤比”統計，計算機、傳媒、國防軍工、有色金屬、非銀金融板塊融資余額占板塊流通市值比例相對較高，而銀行、石油石化、紡織服飾、食品飲料、煤炭板塊該比例相對靠后。若統計融資買入額占板塊成交額比例，非銀金融、國防軍工、通信、銀行、電子板塊占比居前，而綜合、紡織服飾、建筑材料、輕工制造、社會服務的板塊居后。
此外，從估值層面來看，同樣以申萬一級板塊統計，截至2月25日數據，計算機、國防軍工、電子、綜合板塊指數市盈率在50倍以上，銀行、建筑裝飾、煤炭等板塊指數市盈率相對較低。若以近5年的百分位數據統計，機械設備、電子、鋼鐵、計算機、建筑材料均處于歷史高位水平，而社會服務、農林牧漁、食品飲料、公用事業、有色金屬板塊市盈率百分位較低。
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