新火種
2025-02-24 
蛇年行情如何演繹？科創AIETF(588790)成交額破2億，或指向人工智能2025新機遇
2025年1月27日，A股龍年收官日，三大指數集體收跌，滬指跌0.06%，深證成指跌1.33%，創業板指跌2.73%，三市成交額超1.1萬億。
從龍年全年表現看，滬指累漲超13%，深證成指累漲超15%，創業板指累漲約20%。
ETF方面，科創AIETF（588790）收跌近2%，成交額破2億元，換手率52.86%，該ETF近10日資金凈流入2.25億元。成分股中多數收跌，其中，恒玄科技收漲超5%；金山辦公、格靈深瞳、海天瑞聲收漲超2%；安恒信息收漲超1%。
其他相關ETF，科創芯片ETF跌超3%；人工智能ETF跌超2%；科創板人工智能ETF、科創50ETF下跌1.9%。
消息面上，中國AI大模型市場規模正處于快速發展階段。近日，量化巨頭幻方量化旗下大模型公司DeepSeek正式發布推理大模型DeepSeek-R1。
在5000億美元的“星際之門”計劃公布之際，DeepSeek以極低的價格建立了一個突破性的AI模型。1月20日，DeepSeek在官微上發布了DeepSeek-R1，性能對標OpenAI o1正式版。DeepSeek-R1的發布震動了美國科技界，不僅因其性能上比肩OpenAI o1，且完全開源，還以極低的成本實現了這一突破。
經濟日報發文稱，DeepSeek的成功證明，大模型創新不一定要依賴最先進的硬件，而是可以通過聰明的工程設計和高效的訓練方法實現。這種技術突破不僅降低了AI大模型的硬件門檻和能源消耗，更重要的是為AI技術普惠化鋪平了道路。因為更小的模型意味著更低的部署成本、更快的響應速度和更廣泛的應用場景。在醫療、教育、制造等諸多領域，輕量級AI模型都將帶來革命性的轉變。
中信建投證券指出，展望2025年，我們看好AI應用的落地，隨著智能眼鏡、機器人以及各種可穿戴設備的涌現，新的應用與新的硬件終端結合有望打造出更多的爆款場景，也將進一步拉動基礎設施的需求，持續看好AI板塊，包括基礎設施產業鏈和端側AI應用相關產業鏈。
開源證券指出，DeepSeek-R1基于強化學習再次讓“低成本+高性能”大模型成為可能，并有望引領模型往開源方向發展，強大的推理能力或助力其在教育、辦公、科研領域應用加快落地；豆包、階躍星辰大模型不斷升級語音、情感、視覺理解及生成等多模態能力，在社交陪伴、影視、教育、電商、廣告等領域商業化或加快；智譜、OpenAI不斷推動Agent成為AI應用落地的重要工具。模型迭代、Agent升級、端側AI推新三方共振下，AI應用商業化空間或不斷打開，建議繼續布局：（1）AI+陪伴；（2）多模態數據語料；（3）AI+影視；（4）AI+廣告/電商；（5）AI+教育的相關標的。
華西證券表示，DeepSeek發布全新推理大模型DeepSeek-R1正式版，并采用MIT許可協議，支持免費商用、允許任意修改和衍生開發、可支持進行二次蒸餾訓練等。我們實際使用后認為，新模型實際表現優秀，訓練成本更低，國產優質模型的開源模式有望推動AI從“寡頭游戲”轉向“全民創新”，長期來看可能重塑產業格局，促進更公平、高效、可持續的AI發展路徑。
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