新火種
2025-02-02 
手握“低空+機器人”兩大王炸，“臥龍系”開啟資本新棋局？
擁有當(dāng)前最為火熱的低空經(jīng)濟與人形機器人兩大王牌概念，臥龍電驅(qū)深受資本市場關(guān)注。而臥龍電驅(qū)背后站著的是“臥龍系”，細(xì)查之下，“臥龍系”在A股持有多家上市公司股權(quán)。
人形機器人概念“點燃”臥龍電驅(qū)的股價。
1月14日，臥龍電驅(qū)漲停，報收18.87元，市值達(dá)245.8億元。消息面上，有關(guān)人形機器人政策及產(chǎn)業(yè)空間層面的催化四起。
穿透臥龍電驅(qū)背后發(fā)現(xiàn)，該公司不但擁有人形機器人概念，實則還擁有低空經(jīng)濟概念，可謂是集熱點于一身。
此外，臥龍電驅(qū)還是“臥龍系”的重要資本之一。除臥龍電驅(qū)之外，“臥龍系”在A股市場上還擁有臥龍地產(chǎn)這個資本平臺。
值得注意的是，近期“臥龍系”資本運作不斷。就在1月，為了向新能源產(chǎn)業(yè)方向轉(zhuǎn)型，臥龍地產(chǎn)公告稱將收購臥龍電驅(qū)所持龍能電力部分股權(quán)，以及臥龍電驅(qū)旗下儲能、氫能相關(guān)資產(chǎn)的股權(quán)。
手握“低空+機器人”兩大王炸
1月14日，臥龍電驅(qū)放量漲停，單日市值上升22億達(dá)245億元。消息面上，近期人形機器人相關(guān)領(lǐng)域政策、消息不斷。14日上午，北京政府工作報告出爐，提出要重點培育人形機器人等20個未來產(chǎn)業(yè)，并宣布將于今年舉辦人形機器人運動會。
另外，特斯拉CEO馬斯克也于近日聲稱，2025年特斯拉計劃生產(chǎn)幾千臺人形機器人，2026年特斯拉人形機器人產(chǎn)量將增加10倍，即生產(chǎn)5萬到10萬臺人形機器人；2027年，特斯拉將再加產(chǎn)十倍，人形機器人有望在2027年迎來幾十萬至百萬級別的大規(guī)模量產(chǎn)。
此言一出，無疑進一步增加了外界對于人形機器人放量的樂觀態(tài)度。國信證券指出，馬斯克對人形機器人規(guī)劃落地的可能性較高，未來幾年內(nèi)人形機器人有望逐步進入工業(yè)場景和家庭場景。在行業(yè)龍頭推動下，國內(nèi)大廠加速布局人形機器人，商業(yè)化落地可期。
而臥龍電驅(qū)在人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)均有涉足，已經(jīng)布局開發(fā)高爆發(fā)關(guān)節(jié)模組、伺服驅(qū)動器、無框力矩電機等人形機器人關(guān)鍵組部件。
另外，臥龍電驅(qū)還通過金石投資對知名機器人企業(yè)宇樹科技有間接投資。企查查顯示，臥龍電驅(qū)持有金石成長股權(quán)投資（杭州）合伙企業(yè)（有限合伙）約3.05%股份，后者則握有宇樹科技4.62%股份。目前，宇樹科技估值超80億元。
就人形機器人相關(guān)業(yè)務(wù)進展，臥龍電驅(qū)表示，無框力矩電機以及多種關(guān)節(jié)模組產(chǎn)品已與多家仿生機器人下游客戶開展聯(lián)合研發(fā)、送樣測試等工作，部分客戶已形成小批量訂單。
事實上，除人形機器人以外，臥龍電驅(qū)亦為低空經(jīng)濟概念股。此前，臥龍電驅(qū)與中國民航科學(xué)技術(shù)研究院、中國商飛北研中心建有“聯(lián)合實驗室”、航空電動力系統(tǒng)事業(yè)部。
兩大熱門概念加持下，“924”行情后臥龍電驅(qū)持續(xù)收獲市場青睞，至今累計漲幅近87%。
不過，相較二級市場股價扶搖直上，臥龍電驅(qū)的業(yè)績則稍顯平淡。2024年前三季度公司營收同比增長1.06%至121.9億元，扣非凈利潤同比下滑21.47%至5.718億元。
而2018年至2023年，臥龍電驅(qū)扣非凈利潤分別實現(xiàn)5.866億元、6.632億元、6.715億元、4.406億元、7.43億元、4.772億元，公司業(yè)績波動較大。
“臥龍系”的資本布局
臥龍電驅(qū)在二級市場的強勢表現(xiàn)也令其股東獲益滿滿。
資料顯示，臥龍電驅(qū)控股股東為臥龍控股，公司實控人是陳建成。企查查統(tǒng)計，臥龍控股由陳建成持股48.93%，其女兒陳嫣妮也享有38.73%持股比例。
目前，臥龍控股手持臥龍電驅(qū)6169.95萬股股份，其100%控股的臥龍舜禹也持有公司4.23億股，而陳建成本人則直接持有公司2115萬股。
按1月14日收盤價計算，臥龍控股直接和間接持有臥龍電驅(qū)的市值累計達(dá)91.52億元；陳建成直接持有公司市值上升至3.99億元，間接通過臥龍控股取得的持股市值約44.8億元。
值得一提的是，陳建成依托臥龍控股所控制的“臥龍系”上市公司不止臥龍電驅(qū)一家。據(jù)臥龍控股官網(wǎng)，當(dāng)下其擁有臥龍電驅(qū)、臥龍地產(chǎn)兩家A股上市公司，以及在新加坡上市的BrookCrompton（AWC.SI）。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，BrookCrompton市值1950.24萬新加坡元，折合人民幣1.03億元，而臥龍地產(chǎn)總市值為28.44億元。
著眼臥龍地產(chǎn)，臥龍控股直接對其持有818.46萬股，股權(quán)比例達(dá)1.17%。由臥龍控股、臥龍電驅(qū)分別持股77.24%、22.76%的臥龍置業(yè)則持有臥龍地產(chǎn)3.14億股，股權(quán)比例高達(dá)44.85%。
此外，陳建成“臥龍系”的“涉獵”之處亦包含其他A股上市。譬如，三季度露笑科技的第七大股東即為臥龍控股，持股數(shù)量1896.7萬股，未變動情況下的最新持股市值約有1.31億元；同期，臥龍電驅(qū)持有紅相股份2511.67萬股，為該公司第三大股東。
據(jù)悉，“臥龍系”的構(gòu)筑最早可追溯至上世紀(jì)八十年代。1984年，陳建成在浙江上虞縣蒿壩村承包了一個舊廠房，創(chuàng)辦上虞多速微型電機廠。而這筆創(chuàng)業(yè)，也是臥龍控股的起源。
進入二十一世紀(jì)前，陳建成率領(lǐng)臥龍控股先后進入國際市場并持續(xù)提升產(chǎn)值，還和意大利歐力合資建辦紹興歐力。伴隨著臥龍控股實力不斷增強，陳建成也著手將相關(guān)“臥龍系”公司“推上”資本市場。
其中，臥龍電驅(qū)是在臥龍集團電機工業(yè)公司前身的基礎(chǔ)上，于1995年成立，2002年登陸A股。而2007年，在大股東收購牡丹江并完成資產(chǎn)置換更名后，臥龍地產(chǎn)的名字也出現(xiàn)在中國股市之中。
2024年胡潤百富榜顯示，陳建成、陳嫣妮父女合計擁有80億財富值。
資產(chǎn)大騰挪
不久之前，臥龍地產(chǎn)與臥龍電驅(qū)、臥龍控股之間籌劃了一門交易。
1月5日，臥龍地產(chǎn)宣布，公司計劃收購臥龍電驅(qū)持有的龍能電力43.21%股權(quán)、臥龍儲能80%股權(quán)、臥龍氫能51%股權(quán)以及舜豐電力70%股權(quán)，并將收購臥龍控股持有的龍能電力1.69%股權(quán)。
細(xì)看四項資產(chǎn)，截至2024年9月30日，龍能電力實現(xiàn)營業(yè)收入2.66億元，實現(xiàn)凈利潤8944.44萬元，臥龍儲能營業(yè)收入為3.79億元、凈利潤為-1434.23萬元，臥龍英耐德營業(yè)收入為51.11萬元，凈利潤為-364.63萬元，舜豐電力營業(yè)收入為0元，凈利潤為-36.88萬元。
這其中，質(zhì)地相對出色的為龍能電力。此前的2024年半年報中，針對業(yè)績，龍能電力曾表示，主要受整體市場競爭激烈、電站火災(zāi)損失、新三板掛牌費用、人員薪酬增加等各方面影響，雖然收入有所增長，但利潤表現(xiàn)不甚理想。
據(jù)悉，龍能電力是一家以光伏業(yè)務(wù)為核心的綜合能源服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)系光伏電站投資運營和光伏電站EPC業(yè)務(wù)。
此前，龍能電力曾有獨立上市的計劃。2023年4月，臥龍電驅(qū)董事會就曾審議通過議案，擬分拆龍能電力至深交所主板上市的預(yù)案。但在2024年4月，臥龍電驅(qū)發(fā)布公告稱，基于當(dāng)前市場狀況以及龍能電力自身發(fā)展規(guī)劃等因素考慮，終止龍能電力此次分拆事宜，并同意龍能電力籌劃申請在北交所上市事項。
伴隨著臥龍地產(chǎn)公告發(fā)出，臥龍電驅(qū)也在1月5日一并宣布龍能電力終止籌劃申請在北交所上市。
對于“臥龍系”而言，該筆資產(chǎn)騰挪或能一舉多得。首先，龍能電力得以實現(xiàn)“曲線上市”；其次，臥龍地產(chǎn)也可進一步實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
事實上，臥龍地產(chǎn)公司全稱為臥龍資源集團，可見其已有意愿不在以地產(chǎn)為單一主營業(yè)務(wù)。2022年1月，臥龍地產(chǎn)正式購買臥龍電驅(qū)全資子公司上海臥龍100%股權(quán)，切入礦產(chǎn)金屬類貿(mào)易業(yè)務(wù)，并于當(dāng)年2月完成交易過戶。
之后，臥龍地產(chǎn)還有意計劃通過收購臥龍控股持有的臥龍礦業(yè)98%股權(quán)和馬哲持有的浙江臥龍礦業(yè)2%股權(quán)，再“拿下”礦產(chǎn)加工業(yè)務(wù)。不過，該筆交易最終沒有落地。
而作為“增量業(yè)務(wù)”礦產(chǎn)金屬類貿(mào)易毛利率偏低，暫時沒有對臥龍地產(chǎn)的業(yè)績帶來脫胎換骨般的表現(xiàn)。2023年，臥龍地產(chǎn)實現(xiàn)扣非凈利潤1.631億元，同比下滑52.03%；2024年前三季度，公司取得扣非凈利潤1.149億元，繼續(xù)同比減少52.03%。
未來一段時間，“臥龍系”的資本重心或在于為臥龍地產(chǎn)注入更多想象空間。
責(zé)任編輯 | 陳斌
相關(guān)推薦
- 免責(zé)聲明
- 本文所包含的觀點僅代表作者個人看法，不代表新火種的觀點。在新火種上獲取的所有信息均不應(yīng)被視為投資建議。新火種對本文可能提及或鏈接的任何項目不表示認(rèn)可。 交易和投資涉及高風(fēng)險，讀者在采取與本文內(nèi)容相關(guān)的任何行動之前，請務(wù)必進行充分的盡職調(diào)查。最終的決策應(yīng)該基于您自己的獨立判斷。新火種不對因依賴本文觀點而產(chǎn)生的任何金錢損失負(fù)任何責(zé)任。
