新火種
2025-05-22 
英偉達押寶人形機器人能否賭出下一個萬億市值？
【CNMO科技】2025年，人形機器人從科幻電影中的虛構形象，真切地走進了現實生活。在蛇年春晚的舞臺上，一群身著花棉襖的機器人歡快地扭起“秧歌”，讓更多人開始關注人形機器人這一領域。
如今，眾多行業巨頭紛紛投身其中，圍繞人形機器人展開的激烈競賽已然拉開帷幕。英偉達更是早已敏銳捕捉到這一新興賽道的巨大潛力，欲將人形機器人領域打造成公司市值增長的下一個萬億級突破點。
與此同時，手機廠商們不再滿足于在智能手機市場的激烈競爭，憑借在智能交互與硬件制造方面積累的優勢，紛紛將目光投向機器人新賽道。車企們也不甘落后，紛紛將人形機器人設為“下一站”。 此外，在AWE 2025上，海爾智家、追覓科技、石頭科技等多個家電企業也帶來了機器人產品。
對此，CNMO推出“人形機器人'新事重重'”專題報道，本文將和大家討論的是“英偉達押寶人形機器人”。
過去，英偉達的主要注意力集中在電腦顯卡、人工智能、汽車芯片等領域。不過，從2024年下半年開始，這家憑借GPU革命改寫人工智能進程的企業，在市值沖破3萬億美元大關后，卻以驚人的速度轉身投向人形機器人這一物理智能的新戰場。
風口上起飛的英偉達
過去兩年，英偉達（NVIDIA）的股價猶如坐上了火箭，一路飆升。這背后，是AI和芯片風口的強勁推動。隨著人工智能技術的蓬勃發展，英偉達作為AI芯片領域的領軍企業，其GPU產品成為了各大科技公司爭相搶購的“香餑餑”。從2023年到2024年，英偉達的股價漲幅驚人，市值從1.2萬億美元飆升至3.28萬億美元，漲幅超過200%，一度拿下美股市值榜首。
然而，風光的背后也暗藏著挑戰。2025年初，一家名為DeepSeek的AI初創公司橫空出世，其通過獨特的算法優化和架構設計，大幅降低了對英偉達高端GPU的依賴，對英偉達的市場地位構成了直接威脅。這一消息一出，英偉達股價應聲暴跌，單日市值蒸發近6000億美元，創下了美國股市歷史上最大單日市值蒸發規模的記錄。
英偉達在AI芯片領域的統治性地位，源于其GPU架構對深度學習算法的完美適配。但當DeepSeek等新興企業以算法優化降低硬件依賴的警示響起時，黃仁勛的危機感顯露無遺。盡管CEO在財報會上展現出了出色的戰略定力，但單日蒸發6000億美元市值的驚魂時刻，暴露出市場對單一技術依賴風險的深刻憂慮。
這種焦慮源于AI芯片產業正面臨的"數字天花板效應"。當算法優化與硬件進化的邊際效益遞減時，尋找新的應用場景成為必然選擇。人形機器人作為AI從虛擬世界走向物理世界的終極載體，承載著將算力轉化為機械智能的終極使命。
機器人智能中樞
馬斯克的Neuralink探索腦機接口，波士頓動力展示動力學的極致，而英偉達選擇的賽道更具基礎設施屬性。Jetson Thor平臺的推出，標志著英偉達要從“AI加速器提供商”進化為“機器人智能中樞構建者”。這種定位轉變，源于對"物理人工智能"（Physical AI）的深刻理解：機器人不僅需要強大的計算能力，更需要將AI算法與物理世界的實時交互實現無縫對接。
在2025年的時間節點，全球人形機器人市場正站在商業化量產的臨界點上。特斯拉的人形機器人Optimus持續迭代，華為將盤古大模型注入機械軀體，OpenAI的具身智能研究取得突破。英偉達此時入局，恰似在智能革命的前夜搶占戰略高地。
從投資版圖可見英偉達的戰略縱深：Serve Robotics的配送機器人驗證末端配送場景，Machina Labs的精密加工機器人拓展工業應用，Bright Machines的自動化制造構建生產基礎設施。這些布局形成“芯片-算法-系統-場景”的完整閉環，與特斯拉垂直整合的"整車制造+自動駕駛"模式形成鮮明對比。
這種基礎設施化戰略，本質上是將英偉達在AI訓練（DGX系統）、虛擬仿真（Omniverse）和邊緣計算（Jetson系列）的積累，轉化為機器人時代的“水電煤”基礎設施。當每個機器人都需要英偉達的大腦時，其商業模式的想象空間將呈指數級擴張。
下個萬億市值，能成嗎？
麥肯錫預測顯示，全球人形機器人市場將在2030年突破200億美元，但這一數字可能嚴重低估了技術擴散的速度。當機器人成本曲線呈現“性能拐點”（Knee of the Curve）時，家庭、醫療、教育等C端場景的爆發將帶來非線性增長。
更值得關注的是“機器人即服務”（RaaS）模式的興起。正如云計算改變了軟件交付方式，機器人作為硬件服務訂閱的模式，可能催生出比傳統硬件銷售大10倍的市場空間。
回望科技史，每次計算范式的轉變都伴隨著巨頭企業的戰略躍遷。IBM從制表機到主機的轉型用了20年，英特爾從存儲器到處理器的轉身用了10年，而英偉達從GPU到機器人大腦的進化，可能將在5年內完成。
當AI不再局限于數據中心，而是擁有了行走的軀體和交互的雙手，屬于物理智能的萬億市值藍海，或許正在為這家硅谷企業展開全新的畫卷。這場從數字世界向物理世界的遠征，終將驗證一條新的產業定律：在智能革命中，提供基礎設施的企業，終將獲得指數級的回報。
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